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财经即时财经
5:38pm 27/06/2022
全球下半年无法摆脱熊市阴影  但不至再大跌
(图:法新社)

指望今年下半年持续反弹的基金经理人可能要失望了,因为即使通膨降温,全球市场仍可能无法摆脱熊市阴影。但好消息是,经过一波大跌之后,股票和债券已离底部不远,不至于继续重挫。

这是在上周经济衰退的疑虑再度笼罩市场之后,彭博最近MLIV Pulse调查的华尔街分析师所得到的重要讯息,

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逾1,700名受访者最担心联储局为平抑物价加快升息步调,最后可能引发经济走下坡。但和部分悲观的专业投资人相比,受访者显然对市场前景乐观得多,他们认为市场已反映了利空。

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标普500指数一度跌入熊市后,受访者预料2022年底料将收在3,700点,虽远低于华尔街的平均预测水准,但与上周收盘水准相比,却仅再下跌5%,且高于今年以来谷底。与此同时,美国10年期公债回酬率预料将涨到3.5%。虽然这是11年高点,却大幅低于桥水基金等机构所设定4%的极限。今年来,标普500指数下跌了18%,美国10年期公债回酬率则翻涨了一倍。

如此看来,今年上半年出现大幅卖压之后,进一步大跌的可能性不大。但另一方面,MLIV读者也表示,未来几个月即使反弹,也只是经济成长风险加剧下的熊市反弹。

摩根资产管理全球市场策略师贝尔接受彭博电视访问时说,❝价位看来相当合理。如果出现衰退,那么我认为,可能会进一步下跌。但是今年已跌成这样,很难在这个价位卖出、再以更低价格买回来❞。

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调查显示,跌势可能尚未结束,但底部或许已经不远。预期中值显示,标普500指数今年底将收于3,700点,高于短短一个月以前调查预料的底部3,500点,也远高于法国兴业策略师预料令人深感不安的2,900点。

受访者指出,一个理由是:即使油价仍然处于多年高点,但整体通膨看来已经到顶,今年底料为6%。坏消息是,到了下半年,经济成长可能成为比通膨更加紧迫的顾虑。

Pulse调查显示,美国失业率料从目前的3.8%升至4.2%。

MLIV读者比华尔街一致看法更为鸽派。受访者预测中值显示,联储局今年将进一步升息125个基点,比上周市场所隐含的机率低了整整50个基点。

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