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财经企业动向
11:28am 29/06/2022
与大马主权信评挂钩  国油 马电讯信评展望升至稳定

(新加坡28日讯)标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)调高展望后,也为此将国家石油(PETRONAS)和(TM,4863,主板电讯媒体组)的信评展望由“负向”上修至“稳定”,评级则同样保持“A-”。

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标普在报告中说,如果国家财务紧绌,可能会面对付出更多额外税务、股息或其他可能影响集团资源等干预,因此标普将的信评与挂钩。

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未来24个月
稳定看好

该公司指出,上述“稳定”展望也显示他们看好未来24个月内,将维持碳氢化合物生产活动、保守的资金状况和稳健的资产负债表等优势。

标普说,除了调低,如果与政府的关系发生重大变化,或是该集团的资产负债表和流动资金大减,该机构都可能考虑下调评级。

“我们认为这种情况不太可能发生,除非该集团的‘aa’机构个体信贷(SACP)大幅恶化。”

该机构补充,假若的债务营运盈利比(debt-to-EBITDAratio)超过1倍,可自由支配现金流出极为负面且不会改善,到时候他们将考虑调低的信评。

“万一在超过2年时间内,该集团的常年负向可自由支配现金流量皆超过400亿令吉,这很可能就会触发降低风险。”

标普指出,如果大马主权评级调高,的信评也会跟着上调,至于机构个体信贷则不太可能调整,毕竟的资产负债表已经十分稳健,除非该集团的业务规模、业务多样性和营运效率等条件改善进一步加强整体盈利,否则他们都不太可能会上修机构个体信贷。

政府握逾60%股权

方面,标普在另一份报告中说,由于政府掌握多数股权,因此该公司的业绩走向对政府政策相当敏感。

该机构补充,包括相关机构持股在内,政府掌握超过60%股权,此外,政府也通过财长机构拥有黄金股,以确保该公司的业务运作方向符合政府政策。

该公司认为,政府的改善网路连接措施曾影响的短期盈利,相信这类风险中期内依然会存在,因为在加强国内宽频速度和覆盖率等政策方面,依然举足轻重。

主导固线市场

标普指出,的“稳定”展望反映该机构的观点,即未来12至24个月内,依然可以保住固定线市场主导地位,债务营运盈利比也会维持在2.5倍以下。

不过,该机构说,如果的债务营运盈利比增至2.5倍,或是竞争加剧或监管压力严重打击该公司的市场地位或业绩,或是该公司的资本开销或股东配息远高于预期,都可能促使该机构考虑调低该公司的信贷评级。

该公司补充,如果调低,势必也会受到波及。

相对的,标普表示,如果的业绩维持稳定,也采取保守的财务对策,将债务营运盈利比降至近1.5倍水平,或是该公司的无线业务市场地位跃升,债务营运盈利比也维持2倍水平,届时该机构将考虑调高该公司的信贷评级。

惟该公司强调,的长期信评仍然取决于大马的主权外币信评变化而定。

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