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财经财经封面
6:31pm 04/07/2022
上半年是马股净买家  47%散户看淡下半年
张启华/报道

(吉隆坡4日讯)一项针对大马散户的调查显示,尽管马股仍是散户喜爱投资所在,然而高达47%散户看淡未来半年马股前景。

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根据联昌研究最新的散户情绪调查,看淡马股(认为未来半年股市将带来负回酬)的比重从去年的21%增加至47%,今年只有15%散户看好马股(意味可获超过10%回酬率),相比2021年28%看好;38%(去年51%)看法中和,认为可获回酬率0至10%。

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“我们的评估是,投资者对未来6个月股市的看法更为保守,可能是由于来自原料和最低工资带来通膨压力上升的担忧、劳动力短缺问题、利率上升的趋势和政治不确定性。”

33%散户
仍倾向买进和持股33%

散户仍然倾向买进和持股,23%挑选高息股,15%爱强劲基本面大资本股,9%透过日内交易而没有特别喜好、只要能赚钱;有8%钟爱“仙股”或小资本股,3%爱凭单等投资工具。

散户交投马股的比重从2021年高峰期的37%跌至今年上半年的27%,不过仍然是马股净买家;净投资值首半年按年跌79%至17亿令吉,相比去年首半年82亿令吉。

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3种情况可带动进场

联昌研究的调查显示,当前有3种情况可促使投资者买进更多马股,其一:股市大跌,二是高于预期的强劲经济增长,以及三、政局更为稳定。

散户是机构投资者之后,参与投资的第二大群体;机构投资者参与比重47%,散户27%参与率稍比外资的26%高。

联昌对散户展开的第三次调查,是于6月13至22日分10天进行。调查的用意是了解散户取向、意见与投资策略,也征询一下有关经济的问题。

76%为男性,24%女性。其中71%华裔。24%马来人(去年17%)、3%印裔,2%为其他种族。

主要的调查反应是,47%预期未来6个月股市熊影幢幢,主要担忧是国内经济放缓、股市与市场崩跌和外围市场(美国崩盘、升息等)。

散户也较热衷直接投资马股相较于信托基金,外围则以投资美国、中国、香港与新加坡。除此依序为印尼、泰国与其他股市。高收入群更倾向转投美、中港与新加坡市场,配合多元投资和追寻更优渥回报。

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回酬率预期大跌

散户投资马股的主要动力是获得比储蓄更高回酬,将“买进”和继续“持有”;不过受调查者的回酬率预期,已从前期目标的11至20%,调整至0至10%。

44%(去年43%)认为可获得11%至20%回酬率,28%(去年32%)认为可获超过20%回酬率。只有10%(去年13%)认为可得超过30%年回酬率。

这些散户以本身的研究或参阅研究报告,投资基本面与技术分析选股。

对散户需密切监控的是游资与估值、国内经济情绪与政局,若情绪恶化,国内散户可能减持马股,因此马股的估值需维持高于上述外围股市的吸引力。

美国经济衰退和全球经济增长放缓,成本走高对企业构成更高的盈利风险。

全球经济放缓与美国濒临衰退声中,联昌研究建议投资者追捧抗跌股和高息股,以及从升息周期受惠的公司。

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联昌推荐MRDIY(MRDIY,5296,主板消费产品服务组)、云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)与兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)。

升息导致散户资金匮乏

调查显示,若国行升息,可能使散户投入马股资金更为匮乏,散户投入马股的资金最大部份来自储蓄(2022年占53%,2021年47%)。

另一原因是就业所获得收入较少转向马股,从公积金局提款也变少。

今年4月,公积金局总共接获401亿令吉的公积金提款申请,相比冠病疫情期间3次提款达1100亿令吉,分别为i-Lestari(208亿)、i-Sinar(587亿)、i-Citra(214亿)。民众因从11%公积金缴纳率减少,释出90亿令吉到市场。

今年只有2.3%散户透过融资投资,相比2021年达6%。

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该调查也反映,过去12个月68.5%散户净买马股,14%为净卖者。

净卖者之中表示这是要减损,因担忧股市崩跌或衰退,其他则表示受其他更高回报产品所吸引,一些受追加保证金通知而被迫清仓。

这些受调查者有34%的收入低于疫情前,10%则表示透过借贷维持目前生活。

44%计划多增加或更多财源配置至必需品;28%增加消费5%或更多,这意味消费情绪趋低。

68%会增加居家所用物品、出外用餐(61%)、交通燃油(60%)、保健(45%)、旅游与酒店(38%)和居家用品(36%)。

若今年升息到2至2.5%后,通膨可能飙高达5至10%。 调查也显示消费情绪低迷,收入追不上攀高的通膨。

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这些受调查者42%月入5000令吉或以下,35%月入5000至1万令吉,16%月入1万至2万令吉,7%超过2万令吉。50%受调查者为专业人士,企业与自雇人士占20%,退休人士占10%,学生与失业者各占2.9%与3.3%。2%为全职投资者。

散户的流动资金主要来自储蓄(53%)、工作收入(27%)与公积金(9%,更低缴纳额省下或提款)。

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