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财经财经封面
6:40pm 04/07/2022
马银行研究: 陷入“高甜后断瘾” 今年经济成长6% 明年仅4%
许晓菁/报道

(吉隆坡4日讯)由于国门重开、经济活动重启,加上提取公积金,带来“高糖效应”(sugarrush)刺激,分析员估计第二季经济成长会比第一季快速,维持对大马2022年经济成长预测为6%,但预期第四季起政策刺激减退,以及国行升息冲击,将引发“断瘾综合症”(withdrawal syndrome),因此将明年成长预测从4.7%下调至4%。

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公积金提款+国门重开
次季经济料比首季优

马银行研究分析大马2022年下半年展望时指出,4月经济和国门重开加上最后一轮公积金提款,会让分别占大马国内生产总值57%和59%的服务业和消费者支出成为今年经济成长的主要贡献。这意味着,2022年第二季的按年经济成长速度会比第一季的5%快。

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明年估升息至3%
通膨4.1%

然而,到了第四季和接下来2023年,随着政策刺激减退,分析员认为会产生“断瘾综合征“,尤其是5月国行宣布提高隔夜利率25个基点至2%之后,预计在2022年下半年还会上调利率50个基点至2.50%,并在2023年进一步加息50个基点至3%。估计加息后的12个月内,将使实际国内生产总值(GDP)增长减少0.2%。此影响将在加息后的3至4个季度实现。

至于2023年展望,分析员认为,通膨上升对来年经济有不利影响。食品的价格顶价调整,加上当局明年将检讨燃料补贴,预计2022年通膨率将加快至3.4%,而2023年将是4.1%(2022年首5个月通膨2.4%;2021年为2.5%),因此分析员将2023年的国内生产总值成长从4.7%下调至4%。

此外,分析员预测外部不利因素的影响会更加明显,例如为了应付通膨,美国主导全球货币紧缩政策。预计2022年全球经济增长将放缓至3.3%,2023年将进一步放缓至3%(2021年成长为6.1%)。

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综指目标砍至1500点

至于大马股市,马银行研究认为,关键的支撑点是外部需求具弹性,以及银行业基本面强。

可是,高成本、实际可支配收入被侵蚀,会削弱需求并挤压赚幅,为盈利和成长带来压力。

不但如此,政府的补贴相关政策不断翻转,提高了挑战。类似推出繁荣税的预算案,也引发削弱收益的担忧。之前分析员预想,第15届大选若提前举行,有助厘清局面并加速政策相应,现在看来已不太可能。

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分析员认为,通膨、利率和各种议题再议,将主导市场方向,因此看好避险领域,包括金融、大宗商品、必需品、再生能源和出口领域。

马银行研究在2022年第一季财报出炉后调整财测,如今预测马股综指股2022年的盈利将收缩。

该行预测2021-2023年马股企业盈利将下跌13.2%、5.5%和12.4%,如果不包括手套股,则2022年盈利为增长13.2%和2023年增长17.1%。

下半年马股盈利恐负成长

该行将2022年杪综指目标从1710点下调至1500点,因为预计2022年下半年盈利修正为负成长。

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经济
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