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财经国际财经
5:50pm 04/07/2022
高风险资产下跌 冠病泡沫开始破裂
(图:法新社)

(东京4日讯)今年第二季(4至6月)全球市场因各国货币紧缩和经济萧条而动摇,因冠病疫情带来的全球货币宽松而充裕的资金开始倒流,尤其是风险高的虚拟货币暴跌,半导体概念股等也大幅下挫,容易受经济影响的有色金属、被视为安全资产的黄金也遭到抛售,投资者正在应对已开始破裂的“冠病泡沫”。

4至6月在23种主要资产中,20种资产的价格下跌。下跌明显的是代表性虚拟货币比特币,下跌57.3%,按季度计算创出历史最大跌幅。

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1至3月相比上季度基本持平,但4至6月迅速下跌。相比依靠充裕资金创出历史最高价的2021年11月,在不到1年时间里,比特币市场的氛围完全改变。

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加快遏制通货膨胀的美国等国一齐启动货币紧缩,投资资金撤出高风险资产。作为号称价值与美元等挂钩的稳定币(Stablecoins)之一,“TerraUSD(现为TerraClassicUSD)”暴跌逾90%。美国大型融资服务公司CelsiusNetwork暂停虚拟货币的提现和汇款,市场的混乱也加剧了下跌。

资金的大量流出波及各种风险资产。在股票市场,明显遭到抛售的是半导体概念股和高本益比(PER)的成长股;由主要半导体股票构成的费城半导体指数(SOX)下跌25.5%,创出雷曼危机以来的最大跌幅;因对成长股展开集中投资而闻名的交易所交易基金(ETF)“ARK Innovation(ARKK)”暴跌39.8%。

由于迅速的加息,世界经济的恶化隐忧加强,有色金属等一部份国际商品也加强调整走势,以投机资金为中心的抛盘增长,铝4至6月下跌29.9%,铜下跌20.4%。

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同时还存在对中国疫情防控的担忧。日本丸红经济研究所的李雪连指出,不知道限制何时再次强化,民营企业不愿推进设备投资,如果作为世界经济火车头的中国的需求下滑,有色金属行情有可能进一步走低。

风险资金还在撤出公司债市场。美国洲际交易所的指标显示,全球高收益债券(低评级债)跌11.4%,尤其是信用等级低的CCC级以下的公司债收益率正在上升(价格下跌)。

美国利率上升还对房地产市场投下阴影。

标准普尔(S&P)计算的美国房地产投资信托(REIT)指数跌15.5%;30年期固定抵押贷款利率暴涨至5.8%;提供住房贷款的PennyMacFinancial Services的股价比3月底跌17.8%;住宅巨头LENNAR的股价也跌13.1%。

容易承接避险资金的黄金也显得疲软。4至6月黄金价格下跌7.5%。在加息周期,持有不产生利息的黄金的优势减弱。

4至6月上涨的为数不多的资产是美元。美元最近3个月里升值6.5%。

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押注美国加息带来的长期利率上升的买盘涌现,同时美元作为轴心货币吸引了追求安全资产的投资者。原油和天然气等的价格也出现上涨,鉴于俄罗斯的供应隐忧,能源价格居高不下。

预计风险资产面临的逆风7至9月也不会消失。关于虚拟货币,由于金融当局加强监管的预期,看不到投资者心理改善的迹象。

美国银行6月实施的基金经理调查显示,从机构投资者的资产配置来看,现金相比过去10年平均水平达到最高。面对走向崩溃的泡沫,投资者的避险情绪正在进一步加强。

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