通膨肆虐 综指下调 投资股市防御为主

张启华／报道

（吉隆坡6日讯）全球通膨张牙舞爪与经济衰退阴影笼罩，而国内公共财政脆弱，保本防跌、敏捷应变成为投资心态，兴业研究将马股综指今年杪目标，从原来的1670点调低至1580点。

马股本益比估值调低至15倍

基于未来的不利营运环境，马股2023财政年本益比估值从前期16倍调低至15倍。

兴业尚未预估目前为最糟状况，当前对经济放缓的严重程度不明，加上难以掌握上行因素，让投资者有所顾忌、步步为营，因嫌未来估值可能不靠谱。

这意味投资者更倾向于掌握高额现金和其他可流通资产，预计投资焦点会放在盈亏表强劲、有议价能力、可转嫁高成本、拥有不转移客户群与强劲ESG（环境、社会与企业管治）的公司。

兴业建议以防御为主要投资心态，国内投资基金可在此时低位入门建仓，小资本股可酌量选择投资，建议“加码”银行、非银行金融机构、油气股、医保股、基本材料、博彩与科技股。

全球最大经济体的美国，在高通膨肆虐下，联储局鹰派升息原欲平伏高通膨，却可能牵引经济迈向衰退边缘，令人对其政策失误心生恐惧。

地缘政治风险也可能进一步推高通膨，国内公共财政保持脆弱，大选在即可能迫使出台更多民粹措施与援助。