星洲网
星洲网
星洲网 登录
我的股票|星洲网 我的股票
Newsletter|星洲网 Newsletter 联络我们|星洲网 联络我们 登广告|星洲网 登广告 关于我们|星洲网 关于我们 活动|星洲网 活动

ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT

财经企业动向
9:39am 09/07/2022
森那美售潍坊港口恰逢其时 维持买入评级 
许晓菁/报道

(吉隆坡8日讯)(SIME,4197,主板消费产品服务组)脱售中国公司,全面退出物流业,分析员乐观看待这桩交易,因其出售额接近账面价值,并指这是“在对的时间,遇上对的买家”,恰逢其时。所得款项将再投资在其中国的汽车和工业业务,并很可能派发特别股息,因此对维持“买入”评级。

ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT

兴业投行分析员是基于2令吉60仙目标价,认为仍有20%的上行空间,以及2023年财政年回酬率预测5%。

ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT

昨日宣佈将该资产脱售给国有港口营运商山东港口集团有限公司(SPG),分析员认为恰是时候,因为当地省政府已授权山东港口集团整合该地区的港口资产。假如还是要保留其港口资产,在激烈竞争下,将面临结构上的不利。对方的规模要大得多。

作为港口营运商,山东港口集团很瞭解的港口资产价值,允许以16亿2400万令吉(约0.98倍本益比)出售公司。

这是以接近16亿6900万令吉账面价值的数额退场。包括外汇收益在内,出售港口资产获得3500万令吉净收益。这项脱售预计将于2022年第四季完成。

料派特别息

虽然管理层还没有指明派息额,但是有了总额为16亿2400万令吉的收益,分析员觉得,派发特别股息是十拿九稳的事。脱售资产的部份资金,将再投资于其在中国的汽车和工业业务。

“假设分配一半的出售所得,将转化为12仙的特别股息,回酬率为5.50%。”

除了物流业务,会继续剥离其他非核心资产,包括继续和IHH医保(IHH,5225,主板医疗保健组)(评级:买入;目标价:7令吉60仙)进行谈判,准备出售其医疗保健业务,即非核心资产Ramsay保健。

之前IHH探讨以56亿7000万令吉进行收购,这意味着22倍的滚动市盈率企业价值倍数(TTM EV/EBITDA)。此外,还寻求出售大马宏愿谷(MVV)项目的土地。

对于股价预测,剔除了物流业在2023至2024年财政年的贡献后,分析员将接下来两年的收益分别下调1%。由于出售港口资产16亿2400万令吉的总收益接近分析员在估值中赋予的18亿令吉账面价值,因此目标价保持在2令吉60仙不变。

剥离非核心资产带来特别股息,以及中国汽车销售在政府财政刺激措施的推动下持续复苏,分析员重申买入

不过,要注意的主要下行风险有几项,包括中国封锁时间长于预期、中国经济复苏程度弱于预期、焦煤价格疲软以及工业利润率低于预期。

森那美
潍坊港口
财经热门
6小时
24小时

ADVERTISEMENT

分享到:
热门话题:

ADVERTISEMENT

5天前
1星期前
2星期前
3星期前
4星期前
4星期前

ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT