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财经即时财经
1:23pm 21/07/2022
全球叫苦它大赚223% 这家对冲基金有哪些秘诀?
(图:法新社)

(纽约21日综合电)2020年底,(Mandeep Manku)进行了一次大规模的反向押注。

他的Coltrane Asset Management当时在市场因冠病疫情而暴跌后受到重创。他决定调整Coltrane的投资组合策略,从青睐估值偏低的欧洲公司转向做空美国科技公司和其它快速成长的企业。

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Coltrane在2020年9月的一份报告中告诉客户,如果市场上有很多股票的市销率超过10倍,热度集中在少数类股,对投资者来说一般没什么好结果。

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对于,这个策略差一点失败。2020年底,随著市场在科技股的带领下反弹,Coltrane的做空策略产生了适得其反的效果。客户开始撤退,该基金全年损失了56%。

尽管在2021年上涨了19%,但到2022年1月,这个管理资金曾经超过10亿美元的避险基金已经缩水到不足2亿美元。

然后,科技股暴跌。

《华尔街日报》报道,据知情人士透露,截至6月,Coltrane今年上涨223%,涨幅在避险基金中名列前茅。总获利达数亿美元。

在专注于成长股的避险基金纷纷录得巨额亏损、企业估值大幅下降之际,Coltrane实现了上涨。疫情期间的宠儿Netflix和Peloton的股价下跌功不可没,做空脸书母公司Meta、电子游戏平台Roblox和电动卡车制造商Rivian也带来贡献。一位知情人士说,做空二手车网站Carvana为该基金贡献了9个百分点的涨幅。该网站的股价今年迄今暴跌约90%。

和他的团队坚持这种交易策略长达两年,在股票价格下跌时加仓,并在组合中循环买进和卖出公司股票。Coltrane建立的看跌期权头寸放大了该基金的回报,同时抗住了终止营运的压力。

Coltrane的早期投资者、欧洲避险基金公司Lansdowne Partners的前主席罗登(Stuart Roden)说,是位信念坚定的基金经理;他没有在错误的时间放弃押注退出;要做到这一点是极其困难的。

罗登表示,他并不担心Coltrane的这种交易策略,对这种交易的分析基础是可靠的,他当时担心的是是否能够坚持到底。罗登称,在这个行当里,很多人的理念想法到最后都被证明是对的,但他们秉持正确想法时却没能坚持下去,因为他们管理的基金被终止运作了,或者客户把钱撤出了基金。

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