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财经国际财经
5:42pm 11/08/2022
美国7月通胀8.5%   降温升息压力减
(图:法新社)

(华盛顿11日讯)美国7月整体消费者物价指数(CPI)年增8.5%,涨势明显趋缓,且低于市场预估的8.7%,主要是因为能源价格大幅下降;扣除能源与食品后的核心CPI升幅也缩小,显示压力温和减轻,也使联储局的大幅压力暂时减轻。

不过在9月会议之前,还要先观察8月的就业与数据,因此7月CPI降温还不足以判定联储局将减缓步调。

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美股应声大涨

7月的幅从6月的9.1%高峰下降,为触顶提供明证,最新CPI数据公布后,美股当天应声大涨;道琼斯工商指数涨逾500点,纳斯达克指数涨逾2%。美国联邦资金期货的交易价格走势显示,交易员正减少对联储局将在9月连续第三次0.75%的押注。

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投资人目前认为联储局将在9月的利率决策会议0.5%。

7月整体CPI与6月持平,低于预估的0.2%,更远低于6月时的1.3%升幅,这主要是因为6月汽油价格劲扬11.2%,但之后持续回跌,7月重挫7.7%,电费也比6月下降3.6%,因而抵销了居住与食品价格的升幅;比去同期则上升8.5%,低于预估的8.7%,也远低于6月时的9.1%升幅。

剔除食物与能源价格的核心CPI月升0.3%,低于预估的0.5%,也比6月时的0.7%升幅明显下降;与去年同期相比则上升5.9%,低于预估的6%,与6月时的升幅持平。

目前推升CPI的主要力量已经从能源转为居住成本;7月居住成本月升0.5%,房租更上升0.7%;与去年同期相比则上升5.7%,是1991年来最大的年升幅。

休闲及接待成本下降,旅馆房费下跌3.2%,机票则下跌7.8%。

公债回酬率降
美元贬

目前市场普遍预期压力将随着能源价格下跌而减轻,并认为联储局将减缓幅度,因而激励股、债双回升;7月CPI升幅减缓,更让市场吃下了定心丸。公债回酬率应声下降,美股期指上升,美元走贬。

彭博美元即期指数下跌0.9%,欧元兑美元上涨1.2%至1.0336,为7月5日以来的最高水平。

美国公债上涨至盘中高点,短期和中期国债领涨。美国短期公债回酬率盘中下跌近20个基点,回酬率曲线趋陡,10年期公债回酬率跌至2.68%。

联储官员怎么说?

●卡什卡利:或放缓“首个迹象”

明尼阿波利斯联储行长卡什卡利表示,7月消费者价格指数(CPI)是美国可能放缓的“初步迹象”,但并不排除提高利率的必要性。

卡什卡里在Aspen Economic Strategy Group年会的小组讨论中说:“我当然更高兴地看到数据意外下行。”

他还表示,但联储局“离宣布胜利还有很长一段距离”。

他说:“我的意思是,这只是或开始朝着正确方向发展的首个迹象”。

●埃文斯:数据“积极”8.5%仍太高

芝加哥联储行长埃文斯表示,美国7月消费者数据是“积极的”,但价格上涨的速度仍然太高。

埃文斯在德雷克大学举行的关于经济和货币政策的谈话中说,7月按年率为8.5%,实在太高。

他还说,这是一个很大的数字,所以无人能够对此感到高兴。

埃文斯说,他预计联储局将在今年剩余时间和明年继续提高基准利率,以确保率回落到该中行2%的目标。

克鲁曼:联储局转鸽时候未到

美国终于开始趋缓,但诺贝尔经济学奖得主克鲁曼表示,迅速下滑,并不足以构成联储局货币政策立场迅速“转鸽”的条件。

克鲁曼建议联储局决策官员应保持镇定,继续向前行。

克鲁曼指出,在疫情时代,如何定义“核心”难度变高,因为从二手车售价到运费都狂涨、加剧了率波动,只是剔除食物和能源似乎显得不足。

但现在,各种基础指标,从传统的核心指标,到凡是大幅变动的物价及劳动成本都予以剔除的指标,都指向基础仍高得令人难以接受。

那么,为何降下来?克鲁曼指出,拜登政府的政策,包括释出战略储油、敦促加油站牌价反映汽油批发价下滑、努力疏通供应链瓶颈等,或许有帮助。

最主要原因可能是全球经济减缓:经济衰退可能尚未降临美国,但或许已袭击欧洲了,而中国“清零”防疫封控政策对经济的影响仍余波荡漾,诸如此类。

克鲁曼预期,联储局抑制的努力,或许会在未来数月把基础压下来。

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