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财经即时财经
10:17am 13/08/2022
4子公司料额外贡献53亿 国油派息或增至380亿
许晓菁/报道
(图:123RF)

(吉隆坡12日讯)由于燃油补贴飙涨,政府钱不够用,派发给政府的可能增至380亿令吉,比之前的250亿令吉高出130亿令吉。分析员估计,相关的4家上市子公司将出手,通过高额派息和分配现金,帮助母公司减轻负担,额外贡献53亿令吉。其中化学(PCHEM,5183,主板工业产品服务组)因盈利丰厚,“上缴”的空间最大。

化学“上缴”空间最大

艾芬黄氏投行分析员指出,因油价上涨,今年的燃油补贴预计飙升至370亿令吉,大大高于去年的130亿令吉,大马的2022财政年赤字面临压力。人们普遍猜测,为了减轻政府的负担,公司可能会宣布更高的

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根据布兰特原油每桶103美元的价格,分析员估计向政府支付的款项或可从250亿令吉(内部指引)激增至380亿令吉。

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虽然本身有能力弥补130亿吉的缺口,但是分析员着眼的4家上市子公司会帮助母公司减轻负担。过去5年,每年从其上市子公司收到的金额,占支付给政府的的15%左右。为了弥补今年的缺口,上市的相关实体,应该会通过高额派息,或分出手上余额现金,上缴更多。

分析员认为,化学有更大的盈利基础(比其他3家公司的总和高1.8倍),过去一直是最大的贡献者(占的38%),但派息比例最低,为55%,因此有更多空间。国际船务(MISC,3816,主板交通物流组)、气体(PETGAS,6033,主板公用事业组)、贸易(PETDAG,5681,主板消费产品服务组)的比例分别是84%、88%和108%,相对较高。

“在高产品售价的推动下,相信今年又是化学的丰收年,很有可能再宣布特别,与去年类似,额外支付其10%的利润出来。估计其派息率每增加10%,将转化成为给增加4亿6300万令吉。假设100%盈利用来派息,可能为带来总共57亿3000令吉,并为小股东带来10.5% 的回酬率。如果所有子公司都把100%盈利用以派息,将获得额外38亿令吉的。”

分析员指出,化学比其他3家有更多现金储备。假设收购特种化学品公司Perstorp的交易在下半年完成,其现金水平将降至110亿令吉左右,但是仍显著高于国际船务的56亿令吉、气体的37亿令吉,以及贸易的26亿令吉现金余额。综合起来,分析员相信全部都有能力分配更多的。此外,为了填补缺口,平均每家子公司约50%的现金余额都要分配出来。

过去这几家公司的特别分别占它们现金余额的2至7% (除了贸易在2020 年将其35%的现金派息给股东)。假设4家子公司都承诺将10%(高于历史水平)的现金用于将获得总计15亿令吉的现金、额外38亿令吉,而剩余的77亿令吉可以由自掏腰包。

分析员对油气行业维持“中和”评级。

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