大国纷陷负成长  全球经济处失去火车头紧要关头

一直拉动疫情后世界经济的数字需求最近笼罩阴影。美国英特尔首席执行员基辛格表示：“一部份大客户正在削减库存，这在过去10年里难以想象。”英特尔4至6月出现2017年10至12月以来首次最终亏损。

美国调查公司IDC统计显示，个人电脑供货量4至6月比上年同期减少15%。美国调查公司高德纳将2022年的半导体市场增长率从13.6%下调至7.4%。

大宗商品行情也出现异变的迹象。对经济敏感的铜价截至15日跌至每吨8100美元左右，比俄罗斯入侵乌克兰之后的高点下跌30%。工业用金属联袂比俄乌冲突前水平下跌10至20%。

前景难以预料。中国4至6月GDP增长按季下降10.0%。在解除上海市封城的6月以后，房地产市场的调整仍在持续。青年失业率7月达到19.9%。

乌克兰危机造成直接打击的欧洲因能源隐忧而动摇。俄罗斯天然气公司自7月下旬起，对德国的天然气供应比此前计划减少了80%。化工大型企业巴斯夫集团（BASF）表示根据供应量，可能无法维持运行。

家庭收支也因照明和取暖费用等的上升而受到影响。德国6月的零售营业收入指数下降8.8%，创出有可比数据的1994年以来的最大下滑。

欧元区物价涨幅7月达到8.9%，连续3个月创出历史新高。面对持续发酵的通胀，欧洲中央银行（ECB）时隔10年启动了加息。7月27日将基准利率从-0.5%提高至0%。

美国基准利率由于6、7月连续大幅加息0.75%，已达到2.5%，这被视为不会导致经济过热和冷却的中性利率水平。物价涨幅仍超过8%。不少观点认为货币紧缩将在今后全面出现，基准利率将达到3.5至3.9%。

如果坐视物价上涨，将打击家庭收支，但如果为了遏制通胀而加快加息，则有可能过度打击逆风下的经济，这是美欧面对的窘境。

美国失业率处于3.5%左右这一半个世纪以来的最低水平，有观点认为经济坚挺。不过，也出现科技企业扩大裁员等隐忧。

能否实现遏制历史性通货膨胀、同时避免经济衰退的软着陆？美国联储局主席鲍威尔承认道路“正变得狭窄”。

先进国受成本困扰

物价走高的根源在于经济脱钩，断层可能因台湾局势紧张等原因而扩大，一直依赖俄罗斯产廉价能源和中国劳动力的先进国家将受到新秩序的成本困扰。

全球经济处于失去火车头的紧要关头。