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2023财政预算案新闻看板
6:19pm 30/09/2022
马股9月泻117.42点 闭市写2020年5月来最低
许晓菁、谢锦彬、张启华/报道

(吉隆坡30日讯)美国鹰派升息一再震动市场、外资频频撤退,加上大马选举日未明,内忧外患之下,在9月狂泻117.42点,以1394.63点挂收,退到2020年5月以来的最低水平。

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在9月最后一个交易日,隔夜美股三大指数再收低,富时综合指数开市报1395.29,较昨日闭市的1397.50点再低2.21点。早盘时最低一度跌至1390.41点,中午以1397.94点挂收,半天些微回升0.44点,午后一度尝试突破至1402.23点,后劲却不足,全天跌2.87点,或0.21%,一个月下跌了7.77%。

回顾9月,综指从1512.05点昂首起步,9月1日即退回1491.95点。9月14日美国公布了高于预期的通胀,美股和亚洲股市全倒,马股也大跌19.40点至1468.44点。升息阴影环绕市场整月,马股连跌多日,9月19日再大跌15.79点,至1451.52点。

联储局在9月22日正式宣布再升息75基点,引发美元强势压倒一众亚洲货币,外资连日撤离马股,截至9月29日,4周净卖总额约14亿4745万令吉。

9月29日,马股终失守1400点。此外,雇员公积金局(EPF)在9月频频售金融股和国油相关股项,也引发市场揣测。

9月份马股15大指数全盘皆墨。

富时全股指数按月大跌720.791点,或6.74%,报9976.86点,创业板指数跌252.57点,或5.14%,报4657.87点。

当中,以种植指数跌幅最重,一个月掉10.01%。棕油供多于求、库存过多,棕油价走低,9月29日,12月棕油期货一度下跌高达8.5%,每公吨报3225令吉,为2021年2月以来最低。

种植股如吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)一个月挫10.5%,报20令吉70仙,巴都加湾(BKAWAN,1899,主板种植组)跌13%,报20令吉,IOI集团(IOICORP,1961,主板种植组挫10.9%,报3令吉77仙。

9月份也是2022年第三季结束日。比起截至第二季6月30日的1444.22点,马股在3个月里下挫了49.59点,或3.43%。

第三季的15大指数也是全线走低。过去3个月内,医疗保健指数被手套股拉低,挫11.89%。疫情减退,手套产量多,售价压低,末季由转亏的顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)一季掉40%,以62.50仙挂收;贺特佳(HARTA,5168,主板医疗保健组)挫45.8%,以1令吉66仙挂收。

首9个月跌幅达11.03%

总结2022年首9个月的马股表现,富时综合指数敌不过大势碾压,下跌幅度高达11.03%,比2021年12月31日的1567.63点大挫172.90点。15大指数除了金融指数,其余全线呈跌势,富时全股指数跌11.78%,创业板指数跌高达27.44%。今年至今,跌幅最多的仍是手套股拖累的医疗保健指数,重挫36.79%。此外,受高原料成本影响,工业产品指数也相应走低,挫16.20%。

 

亚股疫情以来
最大单月跌幅

MSCI明晟亚太地区(除日本外)指数本月写下12.5%的惊人跌幅,是2020年3月冠病疫情爆发使金融市场陷入混乱以来的最大单月跌幅。

香港股市表现最差,全月暴跌13.69%,接下来是韩国股市共跌12.81%,菲律宾股市跌12.80%,以及台湾股市也跌11.07%。

中国股市跌5.55%,新加坡股市跌3.62%,泰国股市跌2.64%,而雅加达股市跌势最轻微,只共滑落1.91%。

展望:策略抄底等年终涨潮

10月即将迎来“大选预算案”,分析员预料不会有太大惊喜与冲击,但特定领域仍能从中受惠。

年底综指预测下调至1540

面对马股低迷和外资持股创新低,分析员下调年底综指预测至1540点,并建议可趁年底橱窗粉饰效应,在当前疲软股市中抄底。

丰隆研究分析员指出,即将出炉的预算料不会对马股带来重大惊喜或冲击,但总体而言,高现金发放会积极推动消费领域。虽然建筑领域应会受益,但预计不会有太多新大型项目,有的也是中小型基建项目。

对房产领域的利好,可能会针对B40和M40群体,如首购族可减免税,不排除会重新启动拥屋计划(HOC);至于购买电动车的好处可能会进一步扩大。

罪恶领域料可逃过加税

考量到赌场业仍处在复原期,测字和烟草业面临非法博彩和走私烟问题,预计“罪恶领域”可在此次预算案逃过加税一劫。反观啤酒业已恢复到疫情前水平,最后一次上调啤酒税已是2016年的事,因此可能无法全身而退。

今年和明年富时综指股盈利预测分别为降低8.2%和增长6.9%,考量到明年全球经济衰退风险增加,明年本益比为15.5倍,2022底综指预测从1560点下调至1540点,2023年初步预测为1590点。

分析员认为,鉴于马股目前估值低,外资持股创新低,可把握传统年底橱窗粉饰效应,在当前马股走势疲软时策略性抄底,因综指在过去12年中的11年,12月都会出现成长。

全球各国面临高通胀,中行加速紧缩货币政策,大大增加了全球经济衰退风险。大马经历了第三季强劲经济成长后,第四季料会因外部需求疲软和低比较数据利好消散而放缓,全年预测成长6.5%,明年预测增长4.5%;预计国行11月不会再升息,并在明年上半年两次各升息25个基点至3%。

随着4月1日开始进入过渡至地方流行病阶段,国内私人销售强劲成长,零售飙升,游客人数高于预期,但在第四季按年低比较数据利好消散,经济成长会放缓,但世界杯和旅游业复苏将成为啤酒业的催化剂。

马币年底或贬至4.80

美国持续激进升息抗高通胀,进而冲击全球,马币也因美国升息而贬至亚洲金融风暴以来最低水平。鉴于美国升息比预期激进,预计马币兑美元2022年全年平均会是在4.44,年底会贬至4.80,综指则会因马币贬值而反应负面。

虽然美元走强有利于出口业务,但出口商仍面临各行业逆风,手套业面临手套供应过剩,家具与木材业则会因美国家具销售下滑影响,反观科技和油气上游领域则可从中获益。

虽然利率上调会导致债券收益率升高,但目前综指盈利收益率与10年债券收益率的差距仍然很大,为2.57%。这种价差是衡量马股投资与国家无风险利率的吸引力标准,若差距小会使减低股票吸引力,反之亦然。

如果国行在明年上半年两次升息25个基点,这将进一步缩小价差至2.07%,接近5年平均水平,意味着马股仍有吸引力。

财案对综指影响料中和

联昌研究也预计,下周五出炉的2023年财政预算案,对综指的影响中和,潜在受益者是消费、建筑、房地产和旅游相关领域。

该行指出,过去13年,综指在预算案公布前一周的回酬率为0.5%。

“然而,我们发现预算案前涨潮通常无法持续。”

在过去13年,综指在预算案算后一天和后一周取得正面回酬的概率为38至46%,相比预算前分别为69至85%。

“整体而言,我们建议投资者在全国大选来临前采取防御策略。”

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