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言路微观时事
8:00am 10/10/2022
张晋玮.从财务规划角度看大马财案
张晋玮

过剩是一个老问题,从企业管理的角度看,问题不缺解决方案,缺乏的是当权者的意愿。

分析财政预算案时,不同人有不同的方法。有人看细节,看哪些人受益,谁又是输家;有人看它背后的动机,看政策究竟是利民,还是为了政治动机;我喜欢从财务规划的角度看

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我认为,财务规划决定财富的高度,对个人是如此,国家亦如是。一个国家是否有良好的财务规划,从它的财案可以窥之一二。

要审视财务状况,资金流是一个好起点,比如说,一个人的收入必须日益增长。据大马2023年财案,国家明年的收入预计比今年下降4.4%。国内生产总值(GDP)方面,预计今年增长6.5-7% ,到了明年则放缓至4-5%。

一方面,这反映了疫情后报复性反弹的结束,另一方面,基于美国的激进加息、欧洲的能源危机,以及中国的疫情与房产危机,全球经济放缓似乎已成定局,大马恐怕也难以置身事外。

在精明的规划下,收入与支出要取得平衡。英国近期提出一个迷你财案,提议大事减税刺激经济,但对于如何弥补失去的政府收入,投资者不满它交代得不清楚。消息出来后,市场对其反应不佳,不但股市下滑,该国的信贷评级也受到了负面影响。

回到大马,与往年一样,在众多支出排行榜上,公务员薪酬依然名列前茅。公务员过剩是一个老问题,从企业管理的角度看,问题不缺解决方案,缺乏的更多是当权者的意愿。

新财案有一个亮点,它计划减少,逐步走向“针对性补贴”政策。这将在不打击低收入者的情况下,为国家节省开支。

在这个百物涨价的年代,减少补贴会让通胀暂时恶化,这会为施政者带来一定的政治压力。此事能否成功,要看当权者的政治智慧。

一个人若收入少,支出多,他过的是入不敷出的生活。对国家而言,这情况称为财政赤字。大马自90年代末实施财赤政策,在2020年,疫情风暴导致财政赤字大幅度提升,它一度导致大马的信贷评级下降。

随着疫情恢复,新财案减少开支,财政赤字有望下降至GDP的5.5%,比今年下跌0.3%。政府为了抗疫,大事举债,已不止一次提升国债上限。要避免国债持续攀升,财案走向收支平衡是重要的一步。

若一个人要有健康的财务状况,他在借贷时必须量力而为。财务规划委员(MFPC)建议,个人每月偿债的数额不应超过收入的30%。

回到国家层面,在2022年,大马的偿债数额预计占收入的15%左右,到了明年,此数会提升至17%。这反映了收入减少,国债同时增加的弊端。若收入的提升跟不上债务的上涨,赚来的钱只能用来还债,这对未来的财务规划不利。

理财教育鼓励人们定时储蓄与投资,这是因为长期而言,投资于未来能带来巨大的回报。投资于未来对国家也一样重要,唯有把钱投入发展计划,未来才能得到发展的红利。新财案的投资预算占了总开销的25%,创30年来高点。它也为企业提供拨款,协助它们转型。

有人说,此预算案只顾发展,惠及富人,忽略穷人。但以中国前领导人邓小平的说法,有时让国家富有的方法是先让部分人富起来,再由他们帮助其他人,走向共同富裕。换言之,发展惠及企业,企业带动就业与经济,最后全民受益。

又有人说,预算案给工薪族减税,派钱给低收入家庭以及分娩的母亲,这些“从天而降”的钱在鼓励人们变懒。但其实,近十多年来,印钱与派钱成为了发达国家惯用的政策。在这一个偏向社会主义的时代,“公平竞争”的口号早已被“共享资源”取代。

对于大马新财案,有一件事让我出乎预料,它没有因为选举逼近而 “大派”。它意识到明年收入的减少,全球经济放缓,并以节省开销应对。从理财角度看,这是一个正确的方向。

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