9月卖出67659辆 涨53%  汽车全年销量有望创新高

点评市佔率前三大车商

第一名：第二国产车（合顺和MBM资源）

在9月的销量录得2万4600辆销量，按月下降5.4%，原因是工作天较少和库存水平降低。然而对比去年同期，9月销售额大增73.9%，首9个月则是增长64.9%，录得19万6400辆，主要是低基础效应，目前仍以38%的市场份额保持领先地位。

第二名：宝腾 （多元资源工业）

9月销量保持强劲，达到14万6000辆（按月减少2.4%；按年增长 42.4%）。受前5个月的供应链问题影响，年初至今销量仅按年增长37.6% 至 9万8 000辆，落后于市场的62.1%，市占率19% ，位居第二。宝腾预计第4季将继续保持强劲，能够实现其13万6000至15万辆的销售目标（按年增长18.6%-30.8%），并计划在2023年推出新款X90 SUV 7座和开发EV车型。

第三名：丰田（合顺）

在9月以9万1000辆（按月增长1.5%；按年增长 14.7%）销售，保持为外国车销售冠军，年初至今的销量为7万零100辆，按年增长53.9%。OEM的市场份额为13.6%。目前有4至5个月的未完成订单。丰田目前超越8万辆的销售目标，全年有望达到9万5000辆。

供应链 贷款等或影响买气

兴业研究分析员也认为，如果10月至12月每月的汽车总销量都达到和9月类似的水平，全年可达到72万辆，创历史新高。

虽然预计下半年汽车行业盈利强劲，但是兴业研究仍然谨慎看待这行的前景，因为宏观经济逆风可能会影响明年汽车销售和盈利，因此也对汽车行业维持中性的评级。

“尽管9月宝腾销量下降约2%，第二国产车销量下降约5%，但是仍然比整体汽车销量高出34%和13%，主要因为其生产已从之前的供应线中断恢复。”

分析员指出，宝腾在丹绒马林和沙亚南的工厂，正以49%的产能运转。第二国产车的工厂也几乎全面运转，这表明其供应商的劳动力短缺问题或已得到解决。

明年宏观经济逆风
令人担忧

“2023年的宏观经济逆风，仍然令人担忧。新车订单在7月大幅下降后逐渐恢复，但仍比今年上半年平均水平低20至30%。来年的贷款和生活成本都会上涨，所以，新车订单可能会低迷，消费者可能会抑制可支配支出，尤其是大件物品如汽车。”

对于之前宣布的2023年财政预算案，分析员认为，总体而言该预算案对汽车行业造成轻微的负面影响，尤其是消费税改革缺乏明确性。

“马来西亚汽车商公会估计，消费税改革可能会导致明年的汽车价格推高8至20%。电动汽车充电基础设施将主要来自官联公司和政府投资联结公司，政府不会进一步鼓励企业建立更多的基础设施。”

不过分析员认为，将全进口（CBU）车辆的进口和消费税豁免延长1年，是朝着正确方向迈出的一步，但本土组装（CKD ）车辆需要更长的延期。政府还在2023年免除电动汽车的许可证 （AP）费用。然而，这可能只占电动汽车成本的一小部分，大多数全进口的电动汽车目前面临供应短缺。此外，也没有具体的激励措施来鼓励原件代工厂在本地制造电动汽车。

在汽车和零件行业，兴业研究首选柏马汽车和森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组），目标价格分别是2令吉35仙和2令吉75仙。在市场持续不确定的情况下，看好它们分别有7%和6%收益率。

“柏马汽车受马币和日圆疲软的影响有限，因为这家公司较少全进口汽车，在2023财政年，估计占马自达销售额的30%以下。根据其2022财政年报告，日圆兑马币汇率每下跌5%，只会为它增加80万令吉的净利润，仅占净利润的0.5%。”

柏马汽车也会受益于起亚和标致品牌的持续增长，而森那美有广泛的电动汽车产品阵容，能够抓住电动汽车使用率的增长。

“森那美的表现，也受到其澳大拉西亚（Australasia）工业业务的支持，其采矿设备服务，应该可持续受益于冶金煤价格上涨。不过，主要下行风险包括零部件短缺情况恶化、马币进一步走弱，以及宏观经济逆风差于预期，或会进一步削弱订单。”