大马喜力业绩超预期 财测目标价上调
（吉隆坡8日讯）大马喜力（HEIM,3255,主板消费产品服务组）最新业绩超越预期，分析员上调财测和目标价，看好该公司在接下来季度将再次交出标青盈利。
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丰隆研究表示，大马喜力首9月净利增长105.7%至3亿零820万令吉，表现优于预期，相等于该行和市场平均全年财测的93.4%和88.5%。
该行指出，此正面的业绩惊喜，是由于啤酒需求高于预期、更高的销售价和更佳的产品组合。
迈入2022年第四季，该行乐观认为大马喜力将再交出另外一份出色财报，主要动力来自：1.售价提高；2.季节性的强劲外国旅客访马；3.2022年世界杯。
尽管大马喜力提高啤酒售价6-8%之后，市场担心其需求将放缓，但该行并未过度忧虑，因为啤酒仍然是市场上最廉宜的酒精饮料，因此需求相对稳定。
另一方面，政府在2023年财政预算案中提出打击走私啤酒的举措，也对啤酒商有利。
随着大马过渡至地方性流行病阶段，带来更强劲的啤酒需求复苏，该行纳入更高的销售量和平均售价假设，而将大马喜力2022-24年盈利预测上调5-6%，目标价也因此从29令吉62仙，上调至31令吉18仙。
达证券也认同，大马喜力最新业绩超越预期，首9月净利已经达到其全年财测的90%，这主要由于销售复苏比预期更为强劲，以及赚幅高于预期。
展望未来，该行认为，一如过往，2022年世界杯足球赛预料不会对大马喜力的销售量带来显著冲击。但是，由于进入年杪节庆季节，以及农历新年落在明年1月，预期今年接下来时间会有更强劲的销售动力。
根据该行向各渠道查询，大马喜力从8月1日起上调售价6-8%，销售量一如预期般企稳，该集团通过高端化和成本优化，令第三季赚幅保持在24.3%，这是冠病前才看到过的水平。
该行将大马喜力2022/2023/2024年盈利预测分别上调19%/19%/18%，以纳入更高的销售量假设和正面的价格组合，目标价也随之提高，该行看好该公司具备吸引人的估值，本益比为16倍，低于5年中值，以及高达5.9%的良好周息率。
经纪简评:
| 证券行 | 评级 | 目标价(令吉) |
| 达证券 | 买进 | 31.60↑ |
| 丰隆研究 | 买进 | 31.18↑ |
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