去年全球刮逆风仍靠稳 银行股续为避风港

分析员指出，通胀压力将在未来数个季度才会上涨，因为高利息的冲击也是到时候才显现。银行已预测当还款援助结束时，呆账自然会逐渐增加，而现金流紧缩也将冲击之前没有问题的户头，尤其是中低收入群的房贷。

另一方面，分析员认为，相比美国联储局鹰派的升息立场，国家银行升息步伐温和。去年，联储局一共升息3.75％，美国联邦基金利率去到3.75至4%，我国隔夜政策利率去年全年仅升息1％，去到2.75%。

因此，分析员预计，国行本周举行的1月货币政策会议，将会升息最后0.25％，过后货币紧缩政策就会在来季停止，将隔夜政策利率维持在3%水平。

分析员续说：“本地经济仍面对通胀压力，但因为制造和服务领域带领下产能整体改善，所以比较区域其他国家，我国受影响程度没有那么严重。因此，相信国行会观察升息对私人开销造成什么影响，才来决定下一步举措。”

分析员补充，尽管他们冀望全球供应链进一步盘整可让贸易恢复平衡，但繁荣的主要催化剂还是中国完全重新开放，推动原产品市场和制造产能。

此外，分析员预计，今年内，银行领域的贷款增长率将达4至4.5%，比2022年的5.5至6%低。该行今年全年经济增长预测为4.3%，比去年的8.6%低，因此贷款增长率料随着放缓。

银行贷款增长不会低于4%

分析员相信，银行领域的贷款增长表现，不会比冠病疫情期间低于4%的增长表现差。

由家庭和商业贷款所支撑，银行领域在2022年全年的贷款增长预计将达6至6.5%。

但接下来数个月，家庭贷款将下滑，因为贷款申请已经随着现金流紧缩而下滑。不过，商业贷款会增长，因为需要更多营运资本来支撑持续中的扩张活动。

大众银行评级升至超越大市

肯纳格维持银行股的“加码”评级，指出今年首季他们看好股价强劲和有盈利支撑的银行股，包括马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）和安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）。

他说，马银行有高股息，周息率达7至8%，而且是市场领导者；联昌集团则由区域业务支撑，非利息收入流的表现有韧力。

另外，安联银行的实力就是中小型企业，这些企业料在复苏环境中可取得高增长率。尽管该银行市场显著更小，但股本回酬率（ROE）稳健，达10%，且有派息潜能，周息率预计达6%。

此外，分析员上调大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）评级至“超越大市”。

他说：“该股股价最近盘整了，因此相信目前就是累积的机会。”

分析员指出，大众银行的总减值贷款（GIL）比率表现最好，仅0.3%，比业者平均2.1%低。因为该银行的房屋贷款组合有良好的抵押品，而且是大马拥有第二大房贷组合的银行.

分析员相信，拥有更强劲资产素质的银行，在谨慎乐观的环境中更吸引人，4%的周息率也诱人。