国行料连5次升息 调至3％

塔玛拉亨德森指出，根据他们的计算，排除掉食物、交通和公用事业费的通胀率近2.2%，尽管还没有触顶，但仍保持温和。

另外，她说，自国行11月3日的货币政策会议后，马币兑美元持续上升，增值8.4%，也显著缓解贸易品的价格压力。

她也预计，大马今年的经济增长动力会大幅度放缓，因为本地经济重开的涨势将消退，且全球需求将放缓。

马银行研究也相信，国行这次货币政策会议后，可能会令人意外的暂停升息，或“鸽派”的温和升息，并明确提示未来将暂停升息。

银行间流动性紧张

该行分析员认为，除非有补偿性流动性的措施，1月再次升息将导致3个月银行同业拆息利率（KLIBOR）持续上升。

“现在主要的问题，就是解决3个月银行同业拆息利率持续上涨，该利率一直维持在去年底以上的水平。3.71%的最后报价与隔夜政策利率差距高达96个基点，可能反映出鹰派利率前景和银行间流动性紧张。”

因此该行分析员指出，若关键利率能维持在2.75%，3年大马政府债券的回酬率会下降到3.25至3.40%，3个月银行同业拆息利率也会放缓。

“尽管市场压倒性的预计，国行将上调0.25%，一共连续升息5次。从利率策略的角度来看，我们认为，投资者或希望国行会令人惊讶的暂停升息。”

目前而言，市场已将隔夜政策利会上涨到3.25%纳入考量。

该分析员还说：“11月的货币政策委员会文告虽然显示仍可能升息，但也提醒利率恢复正常并不是预设的立场。”

“鉴于隔夜政策利率已达2.75%，我们认为，再升息1到2次现就回到中和水平，因此国行目前确实能够暂停升息。”

他补充，2022年大马经济增长料达8%，今年成长率则可能减半到4%。

他指出，通胀率有赖于行政价格调整的时机和幅度，尽管由需求推动的通货膨胀率需要关注，但不一定会持续，因为经济重开效应正消退，政策收紧也奏效。

他补充，目前外汇走势稳定，也不是当前利率调整需要考虑的迫在问题。