丰隆银行下行风险小 贷款资产皆强稳
（吉隆坡26日讯）尽管净利息赚幅（NIM）面临融资成本压力，但分析员看好丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）有稳定的贷款渠道、资产质量完好等优势，加上中国的联营银行业务保持强劲，预期下行风险小于其他银行股。
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艾芬黄氏研究分析员在报告中指出，丰隆银行2023财政年大部分关键绩效指标（KPI）保持不变，即贷款按年增长7至7.5%、净信贷成本为10个基点、净利息赚幅为2.14%、股本回酬率（ROE）12%，皆更高于分析员的保守预测。
分析员说，在资产方面，丰隆银行的资产质量比同行更为强韧，其总减值贷款（GIL）比率从2021年12月到2022年9月下降3个基点至0.49%，比同业降15个基点为佳，这主要是受营运资金贷款推动，而家庭贷款则保持不变。
他补充，而且丰隆银行的零售客户还款能力似乎并未受到升息的明显影响，继保护人民与经济复苏援助配套（PEMULIH）之后，需要进一步援助的丰隆客户约是0.1%而已，主要与抵押贷款相关。
贷款融资减值覆盖率212%
有能力承受意外冲击
“总而言之，我们认为丰隆银行的贷款质量比其他同行较好。截至2023财政年第一季，其贷款和融资减值覆盖率为212%，表明它有能力承受意外冲击。”
分析员也指出，尽管截至2022年底国内的整体趋势是贷款增长放缓，但丰隆银行的管理层对2023财政年的贷款增长保持乐观，有信心能够比同业多出1.5至2％，从而维持2023财政年的贷款增长目标。
“丰隆银行有着稳定的抵押贷款和中小企业贷款渠道。尽管如此，我们仍然持保守态度，维持2023财政年的增长率在4%。”
分析员还指出，丰隆银行的海外业务，即持股18%的中国成都银行仍保持韧性，是该集团其中一项宝贵资产，一直为税前利润贡献约21至23%，而管理层预计中国业务将按年增长约30%。虽然去年成都一度因防疫被封城2周，但是对该银行的营运影响很小。
“尽管如此，随着融资成本的上升，丰隆银行的净利息赚幅压力不断增加。与同行相比，丰隆银行在过去2季的净利息赚幅并没有大幅飙升。但我们认为该银行正在进行吸引存款的活动，例如提供约4%的诱人存款利息。”
此外分析员说，在2022年12月31日，弹性的法定储备金率（SRR）到期，可能导致其2023财政年的净利息赚幅下降3个基点，或会给融资成本带来压力，并再降低未来几季的净利息赚幅（从2023财政年第一季的2.18%开始）。
“不过丰隆银行在来往与储蓄户头（CASA）方面有增长策略，即通过数字管道和在新区的中小企业市场进行扩张。因此其净利息赚幅的下行风险会受到这些策略的支持。目前丰隆银行的CASA比例是33.5%。”
丰隆银行盈利的下行风险受到良好的资产质量和其中国的银行业务贡献支撑。为此，艾芬黄氏重申“持有”丰隆银行，目标价维持在20令吉30仙。
分析员提醒，丰隆银行其他上行或下行风险，包括不良贷款风险较低或较高、供应链中断以及2023年回拨达6亿3000万令吉等。
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