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财经国际财经
5:36pm 21/03/2023
金融巨头到前官员 纷促联储局暂停升息
(图:法新社)

(纽约21日讯)本周面临该不该的艰难抉择,在爆发2008年来最严重的银行危机之下,艾克曼在内的金融界大咖和多名联储局前官员均主张暂且停下升息脚步。

美国亿万富豪、避险基金经理人艾克曼认为,银行业危机已经造成了金融环境明显收紧的效果,联储局应暂缓升息。纽约联储银行前总裁杜雷表示,如果他是联邦公开市场操作委员会(FOMC)的一员,他会支持利率维持不变。

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升息恐加剧市场动荡

继续升息可彰显联储局对抗通胀的承诺,不过如果官员失算,升息反而可能加剧市场动荡,引发痛苦的低迷,终致被迫进行更多的全面干预。

即使出现危机不致恶化的最好状况,银行业的动荡仍可能导致贷款减少,因为金融机构将面临更严格的银行监管和自身管理团队的监督,以降低风险。高盛经济学家估计,放款标准收紧,相当于联储局利率调高涨0.25至0.5%。

【艾克曼观点】

艾克曼在推特发文说:“金融系统受到了许多重大冲击。我们还不知道这些金融机构的投资者损失在哪里及会产生何种蔓延效应,随着存款变得不稳定,在这种情况下,有哪家地区性银行还会向新建设承贷大量资金或商业放款?”

艾克曼主张,联储局主席鲍威尔应明确表示暂停升息只是暂时的,并表明“除非银行业危机尚未解决,否则他打算在下次会议上恢复升息”。

金融稳定是联储局首要职责

“这不是联储局应该升息并给系统带来更多压力的环境,金融稳定是联储局的首要职责。”

【联储局前官员的诤言】

杜雷表示,他支持不升息的理由是:“不构成伤害,我们知道银行体系处于压力之下,那么为什么要在银行体系承压的情况下继续升息呢?”

不过他认为,尽管银行业突然出现诸多问题,但联储局将会继续缩减债券部位。

他接受彭博电视访问时说:“我预料量化紧缩将会继续。”他说,这个计划是独立的,不同于联储局正在采取的强化银行系统信心的措施。

也有联储局前官员认为,本周不宜升息。波士顿联储银行前总裁罗森格伦表示:“金融震荡已导致金融形势收紧,我就不会在同一时间提高利率,火上加油。”

他说:“现在升息0.25%对通胀影响相当有限,但可能会对金融条件产生放大的影响。”

【明斯基时刻】

摩根大通首席全球市场策略师克兰诺维奇认为,联储局对付通胀之际,出现银行倒闭、市场动荡及持续的经济不确定性,爆发“明斯基时刻”的可能性升高。

“明斯基时刻”以已故美国经济学家明斯基(Hyman Minsky)命名,指的是投资者过度冒险以致借贷金额超出偿还能力的经济繁荣期结束。此时,任何破坏稳定的事件都可能迫使投资者出售资产以换取现金,引发市场崩溃。

克兰诺维奇领导的摩根大通策略师团队周一在给客户的报告中写道:“即使联储局成功遏制了危机蔓延,但由于市场和监管机构的压力,授信条件势将更快速收紧,”

摩根大通预料联储局周三会升息25个基点,仍坚持认为第一季是今年股市的高点。

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