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财经焦点财经
9:59am 01/04/2023
银行危机冲击棕油价?
伍咏敏/报道
(图:马新社)

(吉隆坡31日讯)尽管美欧中行积极控制银行全面危机爆发,但分析员保持警惕,全球金融危机将导致美元短缺,间接冲击全球经济和妨碍贸易,并波及原产品包括原格。

马银行投资银行研究分析员指出,2008年全球金融危机爆发时,3个月交割的原棕油期货从当年3月3日的每公吨4330令吉,大跌至10月24日的每公吨1390令吉。

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该分析员解释,尽管这次的可能与上次的全球金融危机不同,而且越来越多国家多样化,避免以美元计价的贸易,但若全球出现美元慌,仍可能导致意想不到的贸易中断,使得包括原棕油在内的库存堆积,并压抑全球商品价格。

分析员指出,即便原棕油占2022年全球油脂产量的三分之一,却占了全球出口比率高达54%。而且相比其他食用油,原棕油更容易受到美元短缺冲击。

“这次美欧银行危机前,数个原棕油进口国如斯里兰卡、巴基斯坦、孟加拉和一些非洲国家已缺少美元。假设西方国家中行扼制银行危机失败,全球其他地区将受到间接冲击。”

全球50%贸易活动以美元结算
美元短缺不利进出口

尽管美元作为官方外汇储备金的角色近年来逐渐减少,但分析员指出,根据国际结算银行(BIS)截至去年12月的季度检讨,美元仍是全球主要外汇储备金货币,占了世界上官方储备超过50%。“且该数据显示,美元也是全球外汇市场的主导货币,市占率近90%。全球近50%的贸易活动都以美元结算。”

鉴于美元在全球贸易的主导地位,分析员认为,美元短缺将不利于进出口活动,就好像2007至2008年全球金融风暴的经历。

“当时,美国金融机构不愿把美元贷款给外国伙伴,非美国的银行忽然面对美元慌。”

根据国际货币基金组织(IMF)2019年10月的《全球金融稳定报告》,全球金融风暴后至2018年中,非美国银行的美元资产持续上涨至12兆4000亿美元(约54兆9200万令吉),分析员认为,美元供应受干扰时,全球银行将更脆弱。

无论如何,分析员目前假设各国中行将从过去经验中吸取教训,先发制人,采取避免另一次全球金融危机的措施,因此维持种植领域“中和”评级,首选的大马种植股为吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)。

另外,随着原棕油产能复苏,分析员预计,原棕油价格走势将如预期转弱,价格将持续波动。

原棕油价格跟随大市,今年至今,1和3个月交割的原棕油期货价格分别下跌了10%和13%。美国大豆油、阿根廷大豆油和德国的油菜籽,分别跌13%、23%和30%。

另外,分析员说,相对各种主要油类,原棕油价格折价已大幅收窄,尤其与油菜籽价格差价已收窄到仅每公吨73美元,远比历史平均水平每公吨322美元低。

布兰特原油价格今年至今恢复上涨13%,至每桶74.6美元,进一步扩大棕油与燃油的差价至每公吨165美元。比起每公吨69美元的差价,更不利于生产混合生物柴油。

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棕油价
银行危机
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