国油化学评级上调 风险回酬平衡 前景料好转

（吉隆坡4日讯）尽管国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）业务前景好坏参半，分析员基于目前风险回酬平衡，且今年下半年前景或好转，上调该股至“守住”评级。

马银行投资银行研究分析员指出，国油化学的烯烃及衍生物业务首季盈利合理，加上OPEC+决定至今年底为止持续减产，相关产品的平均销售价已触底。

但分析员说，虽然OPEC+到今年底前将减产166万桶原油，他们将维持该公司烯烃及衍生物产品价格，短期内仍保持不诱人的看法。

他解释：“尽管OPEC+的减产决定令人惊喜，并为烯烃及衍生物的平均销售价筑底，但短至中期的供需仍平衡，因为产品与原油价格密切相关、区域需求不供应稳健且宏观经济不明朗。”

肥料甲醇平均销售价2年低点

另一方面，国油化学的肥料和甲醇业务前景不明朗，因平均销售价已下滑至2年低点。

分析员指出，肥料和甲醇产品价格已触底，目前正在2021年首季的价位徘徊，尿素价格按季下滑26%。