发布: 6:26pm 11/05/2023

外资4月净流入减至13亿 3个月新低

林妤芯/报道

（吉隆坡11日讯）基于全球风险情绪减弱、投资者对全球通货膨胀压力忧虑升温，以及欧美银行业风暴冲击，外资虽连续4个月买入大马债券，却从3月的66亿令吉骤减至15亿令吉，同时写下3个月新低水平，并继续卖出股票，导致资金市场净流入额缩减到13亿令吉，同样写下3个月以来最少纪录。

肯纳格研究经济研究主管万贺铭今日在报告指出，外资4月份对本地债券需求疲软，主要是受到风险情绪趋缓、通胀忧虑再起、美国第一共和银行倒闭及其他欧美区域银行仍面对压力，使得全球避险情绪加剧。

“整体大环境变化，使得外资减持外资持有的大马政府证券（MGS），且吸纳政府投资票据（GII）的‘力度’也减少。4月，外资在大马政府债券部分外流17亿令吉，反观3月为加码44亿令吉，整体比重也从3月的36%，微跌至4月的35.9%。”

外资4月加码政府投资票据的数额也减少，从3月的22亿令吉“缩水”至16亿令吉，不过持有比重高于3月的9%，录得9.2%，同时写下10个月高位。至于大马伊斯兰国库债券（MITB）表现则与3月持平，规模达12亿令吉，而外资持有比重从3月的9.1%攀升至11.5%。

而在股市方面，虽然外资已连续8个月净卖马股，不过外流情况有所缓和，从3月的13亿令吉减少至3亿令吉，且据肯纳格研究观察，大部分卖压发生在4月底。

“整体而言，外资4月在资金市场的净流入是3个月以来最低，仅13亿令吉，反观3月则有53亿令吉。”

万贺铭认为，随着联储局近来升息，及美国银行业危机未解，外资流入大马债券市场的走势短期将持续萎靡，但今年下半年或开始反弹。

“美国10年期国债平均回酬率4月下跌11个百分点至3.47%，而大马10年期政府债券回酬率则探低13个百分点至3.81%，略微收窄平均利差（yield spread）。一旦联储局完成升息周期，或美国经济衰退比预期来得重，进而掀起年底降息，则预期外资下半年或加强流入大马债市。”

联储局上周将联邦基金利率目标区间上调25个基点，到介于5至5.25%的水平；这是自去年3月以来，联储局连续第十次加息。不过，此次声明删除“一些额外政策收紧可能合适”和“形成足够限制性的货币政策立场”等措辞，引起外界揣测这可能是暂停加息的信号。

另一方面，万贺铭点出，自国家银行月初升息25个基点至3%，也能稍微支撑本地债市，而本地债券与先进市场利差表现正面，相对而言于外资更具有吸引力。

“排除其他经济增长及通胀冲击，我们认为国行本月初是年内最后一次升息，相信已然完成合理化货币政策，今年内的利率将维持在3%，而去年5月以来整一年升息125个基点应足以应对通胀压力，同时确保国内经济持续增长。”

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