UEM阳光展望保守 购地发展11亿房产

（吉隆坡8日讯）UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）购入一块潜在发展总值为11亿令吉的土地，预期将从2026财政年起每年贡献3000万令吉净利。尽管如此，鉴于房产销售和房产领域低迷期可能会较预期来得糟等潜在下行风险，分析员对其业务展望维持保守看法。

潜在下行风险

根据马银行投资银行报告，UEM阳光将向雇员公积金局（EPF）收购雪兰莪格拉那再也一块9.1英亩土地，交易价为1亿5500万令吉或每平方呎393令吉20仙，预计将在2024上半年完成收购。

分析员对公司以合理价格购入战略性地点的土地表示乐观，该土地目前市价每平方呎在350至400令吉，该土地位靠近格拉那再也SS6，毗邻SS6的零售中心和佰乐泰购物商场（Paradigm）等，提供了很好的发展潜力。

该土地将重新发展，计划在2025年推出发展总值为11亿令吉的混合发展项目，该项目将类为NEST系列，面向多代人家园。假设税前赚幅为15％，发展期为5年，该计划预计会在2026财政年开始带来每年3000万令吉的净利。

在收购土地后，UEM阳光的净负债比将从首季底的0.48倍增至0.5倍。

考量到可能面临房产销售比预期低、房产领域的低迷期较预期长、计划或面临延迟被批准及土地或资产销售高于预期的下行风险，分析员维持盈利预测，目标价和评级亦维持在27仙和“守住”不变。