2023年热门交易成绩回顾 华尔街专家又一次入坑
华尔街期待的2023年热门交易题材眼下几乎全军覆没，自疫情爆发以来屡受打击的市场“专家”又一次铩羽而归。
今年已经过去一半，市场一系列押注都惨败，美国经济并没有如预期所料陷入衰退，而对人工智能的疯狂一波波接踵而来。
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错误的策略包括建议卖出大型科技股、看淡美元、买入新兴市场股票。而事实上美国成长股接近暴涨，中国股票陷入熊市。美元不跌反涨，兑日圆累计上涨6%。
那些以为股市的回报率远不如固定收益市场的人同样大跌眼镜，追踪全球股票的MSCI指数上涨10%，而彭博追踪的全球债券回报率为1.4%。
这只是华尔街传统思维遭遇的又一轮挫败，卖方策略师和宏观对冲基金屡屡看走眼，从无休无止的通胀到2022年大熊市，过去3年来正确把握投资和经济趋势变得异常困难。
Socorro资管首席投资员费里曼表示：“投资者低估了美国经济成长状况，高估了中国的复苏步伐，他们的视野里没有人工智能，而后者很容易就成为驱动市场的最大因素。”
由于美国国债波动剧烈，宏观基金经理今年以来日子都不太好过。HFR追踪的宏观／CTA基金下跌0.2%。
那些建议避开股票、做多债券，担心联储局大幅升息拖累经济的投资者损失尤其惨重。美银去年12月一项调查显示，基金经理预计政府债券将成为2023年表现最佳的资产，对固定收益产品的配置相对于股票达到2009年4月以来最高。
事实上美国国债虽然上涨，但表现远远落后于股票。今年前5个月，美国国债涨幅落后标普500指数7%，开年表现为10年来倒数第二差。
去年11月ChatGPT发布后，围绕人工智能的乐观情绪令美股表现超出预期。这股狂潮引发电脑和软件巨头飙升，所有涨幅几乎都来自微软、辉达等7家最大的科技公司。
这对专业人士来说是个坏消息， 根据美国银行的调查，他们在2023年初将自身对美国股票的敞口削减至17年低点。
与此同时，投资者对中国资产的热情也用错了地方。今年1月，市场对中国经济成长的预期触及17年高点，对包括中国在内的新兴市场的仓位配置升至2021年6月以来最高。
一个跟踪发展中国家股票的MSCI指数今年至今比跟踪美国股票的指数落后8%，中国股票不但没有像华尔街预测的那样成为“优等生”，反而跌入倒数之列。摩根士丹利和高盛等机构的策略师们纷纷下调预测。
Forsyth Barr Asia的研究分析师程伟勒表示：“今年早些时候，人们对解封后中国经济复苏颇为乐观，但现实我们面临一种疤痕效应。”
外汇市场是投资者误判的另一个领域。去年12月，美国银行调查中看跌美元的基金经理占比达到2006年以来的最高。谨慎观点是美国利率见顶将抑制对美元的需求。然而经济强韧和通胀持续使美元成为先进国家回酬率最高的货币之一。（彭博）
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