美国到底会不会衰退？

（纽约9日综合电）关于美国经济即将陷入衰退的说法有其道理，而预言不会发生衰退也没有错。但是，现在过于相信其中任一预测很可能是行不通的。

《华尔街日报》报道，有很多证据可以证明美国经济正处于衰退的边缘。例如，3个月期美国国债回酬率远高于10年期美国国债回酬率。从以往来看，这种回酬率曲线倒挂的现象几乎总是预示著经济衰退。纽约联邦储备银行一个基于回酬率曲线的模型认为，未来一年发生经济衰退的概率为71%。

此外，美国联储局匆忙大幅上调了利率目标，而且这轮升息周期可能尚未结束，放在过去这是经济衰退的另一前兆。融资成本在上升，鉴于最近银行系统出现裂痕，贷款机构正在收紧放贷标准。消费者信心指标处于低谷，企业利润正在下降。

然而，也有证据表明美国经济或许不会衰退。美国劳动力市场仍非常紧俏，上个月新增就业岗位33万9000个。而且，考虑到仍有大量职位空缺有待填补，美国似乎不会掀起大的裁员浪潮。医疗健康等一些行业仍在应对人手短缺局面。

汽车行业获得所需半导体晶片和其他材料的难度下降，终于能够交付更多人们期盼已久的轿车、运动休旅车（SUV）和皮卡。轻型汽车的销售和生产因此上升。房地产行业似乎也已走出低谷，住房销售比去年年底有所改善，住房建筑商也变得更加乐观。这之所以重要，是因为汽车和住房行业的下滑通常是过去经济衰退的特点和主要促成因素。当这些行业上行时，很难想像经济会进入下行阶段。

一些经济衰退信号在一年多前就开始闪烁，现在看起来像是一些假警报。以所谓的焦虑指数（Anxious Index）为例：自20世纪60年代末以来，费城联邦储备银行每个季度都会询问预测者，他们认为国内生产总值（GDP）在接下来一个季度下降的可能性有多大。在冠病疫情暴发前，如果该指标达到20%，表明经济衰退即将到来的可能性较高。如果该指标达到40%，表明经济衰退很有可能发生。该指标在去年第二季达到20%，在第四季超过了40%。但到目前为止还没有出现经济衰退。

焦虑指数的上升是中佛罗里达大学经济预测研究所所长斯奈思（Sean Snaith）一年前深信经济衰退即将到来的原因之一。去年6月，《华尔街日报》就美国经济在未来一年内陷入衰退的可能性对经济学家进行调查时，斯奈思说有99%的可能性，其他经济学家也几乎一样笃定。