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财经财经封面
22/12/2020
大选逼近 项目重啓 建筑业蓄势待发

(档案照)
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区纬铭/报道

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(吉隆坡22日讯)首相丹斯里慕尤丁放话将在冠病受控后,举行第十五届全国大选,预期建筑业将一如以往成为受惠重点,分析员认为,政府在2021年财政预算案以及2021年至2023年中期财政框架(MTFF)中对建筑业的发展支出拨款有望提振建筑业复苏,加上捷运三线(MRT3)和隆新高铁(HSR)等大型项目有望重启,建筑业有望获得提振。

丰隆研究指出,大型基础建设及可负担房屋项目陆续复工下,2021年建筑业生产总值将有望从2020年的萎缩17.9%反弹至增长14.3%,因此对该领域评级维持“中和”。

全年建筑业生产总值料减6%

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不过,碍于标准作业程序(SOP)导致施工进度变慢,该行预计2021年建筑业生产总值与2019年相比将减少6%。

“整体而言,上市建筑工程承包商的收入徘徊在疫情之前80至90%的水平,从而限制了2021年的收益恢复。”

虽然基础建设项目表现低迷,但在大量的私人建筑工作支撑下,2020年首11个月的上市承包商建筑合同数量为114亿令吉,按年微涨3.6%。

该行表示,随着政府宣布将在2021年注资在基础建设项目,料将提振2021年的建筑项目合同数量。

根据财政部最新的财政框架显示,2021至2023年的发展指出高达2125亿令吉,在排除2021年财政预算案的拨款后,仍比2016至2020年平均拨款高出45%。

同时,大马政府在第十及第十一大马计划的发展支出拨款为98%及86%,该行预计第十二大马计划(12MP)的发展支出将获得提升。

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环境及水务部长拿督端依布拉欣早前透露,水供系统及基础社的拨款将比前期增加20%。

目前,柔新捷运系统(RTS)附带共值20亿令吉的基础建设项目,在扣除掉G1至G9级的非上市土著承包商已获得的8亿令吉合约,剩下开放竞标的合约值为12亿令吉,该行认为这对上市的民营企业缺乏吸引力。

工地感染群料拖累收入

槟城方面,随着政府在2020年7月签署工程交付伙伴模式(PDP),槟城交通大蓝图计划(PTMP)的填海工程将于2021年上半年动工。

该行补充,槟州政府尚未获得联邦政府提供的剩余资金,因此预计将拖累该项目的工程进度。

近期而言,该行指出在有条件行动管制令(CMCO)重启后,大道收费站业者在2020年第四季的收入料遭到冲击。同时,随着多个工地传出疫情感染群,料将拖累建筑业的收入。

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“我们认为在疫苗积极发展的情况下,上述挑战在可能只是暂时的,同时对市场的影响很小。”

BIMB研究指出,建筑业表现逊色,急需大型计划推动行业翻身,而第十二大马计划的一系列工程将有望扮演这个角色。

该行说,受到经济萎缩和行管令影响,建筑业融资额虽低于前期的70亿令吉,但依然保持在50亿令吉以上的强劲水平。

2310亿项目4年內待发放

该行认为,随着多项大型工程重启,预计第十二大马计划总规模将超过3000亿令吉,扣除2021年财政预算案提出的690亿令吉,接下来4年仍有2310亿令吉项目有待发放。

不过,该行提醒说,第十二大马计划为长期计划,因此短期而言建筑业展望仍取决于东马两州而定。

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整体而言,该行保持建筑业的“中和”评级,因为考虑到工程发放进度可能慢于预期。

怡保工程双威建筑KERJAYA获推荐

丰隆对建筑领域的首选股为怡保工程(IJM,3336,主板建筑组),主要是该公司拥有广泛的铁路相关建设经验,预计将受利于政府对基础建设的资助,目标价为1令吉99仙。

在基础建设项目表现亮眼的双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)也受该行推荐,目标价为2令吉11仙。

BIMB则以KERJAYA集团(KERJAYA,7161,主板建筑组)为首选股,目标价1令吉30仙。

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