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06/10/2020
中总预测虽受行管冲击·“马经济明年反弹至5%”
作者: 温国鑫
李兴裕公布2020年7月至9月季度经济追踪报告,并预测大马经济将在2021年反弹回升。(社会经济研究中心提供)
李兴裕公布2020年7月至9月季度经济追踪报告,并预测大马经济将在2021年反弹回升。(社会经济研究中心提供)

(吉隆坡6日讯)受到冠病和行动管制令的影响,我国经济表现在今年第二季度受到前所未有的冲击,惟中总社会经济研究中心预测,2021年的经济增长将反弹至5%。

李兴裕:修改-3%经济预测

社会经济研究中心执行董事李兴裕今日公布2020年7至9月季度经济追踪报告,修改此前-3%的经济预测。

不过随着新感染病例的增加,该中心忧心另一波疫情将冲击大家对2020下半年经济改善的希望。

他指出,该中心预测2020年,大马经济将增长4%,而国家银行则预测介于-3.5至-5.5%之间。

“对于2021年下半年的强劲增长回升的假设下,我们预计2021年经济增长将反弹至5%(国行预测介于5.5至8%)。”

行管致GDP萎缩17.1%

李兴裕提到,大马实际国内生产总值(real GDP)在今年第二季度大幅度缩减17.1%。而导致1.5兆令吉经济瘫痪的原因是行动管制令导致经济和商业活动“突然停顿”。

“国内生产总值大幅度下滑,意味着人民(政府、家庭和企业)生产和消费的商品和服务的总市值降低了691亿令吉或在今年4至6月间每天降低7亿5910万令吉。”

他说,除了农业领域的增长趋于平缓外,其他经济领域均大幅度下滑,而服务领域首当其冲,相比今年第一季度增加了3.1%,第二季度大幅度下降16.2%,其次是制造业(第二季度下降18.3%,第一季度增加1.5%。)

他指出,行管令期间的行动限制,导致失业和收入减少也对国内需求造成沉重打击。

私人投资次季减26.4%

“在现金转移和延迟缴贷的财务援助缓冲下,私人消费从今年第一季度增加了6.7%,但在第二季度下降了18.5%。因担心冠病大流行对国内经济的影响,投资者停止资本支出,导致今年第二季度的私人投资减少26.4%。”

“由于供应链中断,国内国外的需求减少,进出口领域也不容乐观,实际出口在第二季度减少了21.7%,而实际进口也下降了19.7%。”

李兴裕公布2020年7月至9月季度经济追踪报告,并预测我国经济将在2021年反弹回升。
李兴裕公布2020年7月至9月季度经济追踪报告,并预测我国经济将在2021年反弹回升。

认同国行评估

6月起经济指标稳定

李兴裕表示,尽管情况不平稳,但经济指标显示我国有复苏的迹象。

他指出,社会经济研究中心同意国家银行的评估,我国第二季度经济跌落低谷,但自6月以来已趋向稳定。

“实际国内生产总值分别会在第三季度和第四季度显示出更温和的下降速度或正面的增长。”

旅游航空业需时复苏

李兴裕表示,该中心认为,旅游业、航空业和小型企业的复苏步伐并不平稳,需要一些时间才能恢复。

“尽管国内游客的增加能为旅游业带来一定的支撑,但延迟对国际游客开放边境,意味着预计在2021年杪或2022年才能全面复苏,而航空业复苏之路更要超过2022年。”

大规模裁员影响生产率

他说,一些企业面对永久性的破坏,如因人身距离问题,出现企业倒闭或业务能力降低的如餐厅和酒店等。

“由于大规模的裁员导致劳工参与率下降,也阻碍了生产率的增长。

“随着出现初步稳定或萌芽的迹象,大马经济有望在第三季度开始逐步改善,并在2021年起到有意义的反弹,与2020年第二季度前所未有的低迷形成强烈对比。”

明年着重重振国家

预算案赤字或占GDP 6%

李兴裕表示,预计政府计划的2021年财政预算案中赤字将占2021年国内生产总值(GDP)的5.5%至6%(预计占2020年GDP的6至6.5%)。

他指出,联邦政府的直接债务上限从占国内生产总值55%,增加至60%,允许根据1.4兆至1.5兆令吉的GDP总额借贷700亿至750亿令吉。

“2021年财政预算案的支出计划和措施应针对性和优先地协助国家重振,复兴,并从疫情大流行的危机中复苏。”

这包括,保护B40低收入家庭和受影响的社会领域、提高购买力、振兴国内外投资、创造更多就业机会并提升收入、制定计划和措施优先加速数码技术的使用、扩大医疗保健、工业发展,农业和企业以及赋权女性和青年。

需针对性支援国内需求

李兴裕表示,在充满挑战的时代,必须探索促进小企业、个体经营、多种技能、生产力、创新和创造力的微观经济政策。

“可以考虑采取财政措施和方案来支援国内需求,尤其是加快中小型项目的执行、加速进行中和新的公共基础设施项目、为弱势群体提供针对性现金援助、电子消费券、本地旅游和商店折扣券,以支持本地旅游;个人免税期,企业共享薪资计划,协助聘请毕业生或失业者、设立初创企业的奖掖,鼓励青年创业、电子商务和数码化便利支持计划,以及鼓励农业食品和农业企业家。

通膨率将缩小至单位数

李兴裕表示,通膨率将进一步缩小,假设没有重大的油价动荡,而导致CPI购物篮里的汽油价格大幅度下降,那通膨压力将在未来几个月降至单位数水平。

他说,消费价格指数(CPI)的下降,使得8月通膨维持稳定,相比同年,8月-1.4%、7月-1.3%,第二季度为-2.6%。

“这是由于运输、服装和鞋以及非必需品,尤其是家庭相关产品的价格小幅度下降。在今年1至8月,CPI下降了1%。”

“基于季候引起的供应中断,食物价尤其是蔬菜价格提升。我们如今估计,整体通膨将在2020年下降1%,到了2021年则会提升1至1.5%。”

国行暂停降息融资救市

他提到,国家银行在减少125个基点后,将隔夜利率维持在1.75%。暂停降息是恰当的,使国家银行能够评估连续降息的影响,同时保留一些弹药以缓和经济增长动力的威胁。

李兴裕表示,在经济复苏的早期,必须定期更新财政支持措施,继续为航空业、旅游业、小型企业、弱势家庭和雇员提供援助。

“这不仅是为了获得正确的宏观和增长叙事,实施有影响力的政策尤为重要。国行仍有一些政策杠杆,并尽其所能的将利率降至历史新低,实施前所未有的一些列金融措施、融资救济和流动性注资计划。”

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大马实际国内生产总值增长(同年比)(Real GDP growth)2019年第三季度(Q3 2019):4.4%2019年第四季度(Q4 2019):3.6%2020年第一季度(Q1 2020):0.7%2020年第二季度(Q2 2020):-17.1%2020年4月:-28.6%5月:-19.5%6月:-3.2%表3:6月份各领域国内生产总值增长农业(Agriculture)第二季度(Q2):1%6月(June):11%采矿和采石业(Mining & Quarrying)第二季度:-20%6月:-16.4%制造业(Manufacturing)第二季度:-18.3%6月:4.5%建筑业(Construction)第二季度:-44.5%6月:-12.7%服务业(Servic)第二季度:-16.2%6月:-6%

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实际国内生产总值增长预测(Real GDP growth)2019年:4.3%2020年杪(2020E):-4%(底线)(Baseline)2020年杪(2020E):-4.5至-5%(大规模落实加强行管令)(A wide-scale Enhanced MCO)2021年初(2021F):5%

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