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财经财经封面
5:50pm 20/05/2021
超级周期料延入下半年 5商品股成赢家

(吉隆坡20日讯)美国的庞大基建计划催化需求、中国的“减碳措施”促使钢铁、铝等商品产量减低,加上大宗商品可作为通膨护盘的安全资产,分析员认为商品涨潮可延续至下半年,大马5股潜在成为这一波商品超级周期的“赢家”。

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大华继显表示,2020年商品价格在去年3月经历过山车走势后,目前已经抵达新高或回复以往的高水平。

商品的超级周期,主要由工业蓬勃增长兼科技革新(如电动车、太阳能),美国拜登总统建议2.25兆美元专注绿色能源与减碳得基建大计;中国的“减碳”决心预定使得一些肮脏污染工业产能受限,造成供应干扰,促成商品价格上涨。

“供应受干扰,将支援商品价格上涨到至少今年下半年,催化商品股的盈利。”

在大马,预计从中受惠的5只股项,是与硅铁(FeSi)、锰合金(manganese alloy)生产有关的砂州日光(CMSB,2852,主板工业产品服务组)、铝股齐力工业(PMETAL,8869,主板工业产品服务组)、钢铁股安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业产品服务组)、熔锡股马熔锡机构(MSC,5916,主板工业产品服务组)和珍贵金属回收业者JAG公司(JAG,0024,创业板工业产品服务组)。

大华继显指出,再生能源、电动车对铝需求走高,而且中国作为全球铝产品第二大供应商,其减碳措施预期铝业产能受限制。伦敦金属交易所平均铝价每公吨2450美元,今年至今平均2192美元。

伦敦交易所铜价回返2011年高位的每公吨1万400美元,今年迄今8848美元;大华继显预测次季铜价9000美元,第三季9500美元,预期第四季与2022年首季1万美元。

分析员指出,铝与铜与美元挂钩,在通膨走高之际此两商品为最佳表现资产,相信也让投资者以此作为避险工具。

需求增长、供应短缺,预期使锡价走高,今年首季每公吨10万零115令吉(按季涨30.2%),并且在今年3月升商10年新高;电子电器业强劲需求促成锡价飙涨。

至於国内价首季钢坯价按年涨33%至每公吨2421令吉,钢筋价按年涨27%至2681令吉。与中国相比,其热轧钢卷价按年增74%至每公吨3663令吉,钢筋按年升64%至3432令吉。

该行预期国内钢价随此趋势上涨,今后3年平均价分别为每公吨2600、2500与2250令吉。

另一方面,根据《彭博社》报道,通膨恐慌和中国需求强度担忧的重压下,能源和大宗商品期货重挫,一度让人对所谓大宗商品“超级周期”的前景产生质疑。

石油、铜、大豆乃至几乎所有与工农业大宗商品相关的其他期货合约周三全线回落。金融市场普跌,从加密货币到股票几乎无一幸免。

而就在数周前,从高盛、花旗等大投银到托克集团等贸易行纷纷大胆预测原物料市场蓬勃新时代即将到来。

铜价领跌工业金属。伦敦金属交易所三个月期铜一度下跌4.1%,至每吨9977.50美元,是3月4日以来最大跌幅。其他LME金属也下跌,锌价从近3年最高收盘水平回落。

铁矿石周四进一步下跌,新加坡铁矿石期货早盘跌4.4%,至每吨197.25美元,稍早一度下跌6.7%。

市场也在警惕世界最大钢铁生产国中国干预市场以遏制原物料价格飞涨的可能性。中国国务院周三要求高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响,要保障供应,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。

张启华/报道

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