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21/06/2021
新兴市场货币仍会升值 各国中行升息比联储局快

(新加坡21日讯)受到美国联储局鹰派讯息打击的新兴市场货币,对美元的汇率可能很快恢复创纪录升值,因为市场预期,发展中国家中行紧缩货币政策的速度可能超过美国。

巴西、俄罗斯、捷克、南非和匈牙利的货币,因中行已经多次升息或预料很快会升息,本季仍保持升值,表现优于其他货币。经济活动和通膨从衰退中恢复过来的国家,包括智利和南非,因紧缩的预期增加,它们的货币也可能加入此一行列。

相较之下,联储局暗示可能2023年才升息。尽管近期美元升值使新兴市场货币涨势停滞,但根据新加坡银行和摩根资产管理的数据,一旦头寸变化让美元的支撑力道减弱,景象可能生变。

新加坡银行首席经济学家穆希丁表示:“新兴市场中行升息会远早于联储局。今年夏天,较低的波动性可能诱使投资人再度进行季节性利差交易,以受惠于收益更高的新兴市场货币。”

美国金融条件与新兴市场股票和货币等风险资产的需求密切相关。

根据驻约翰尼斯堡Nedbank集团的策略师海尼肯认为,尽管投资人关注焦点一直是宽松政策退场的讨论,但他们该关注金融条件紧缩的迹象,那将引发抛售。

根据高盛美国金融状况指数,那还没有发生,美国仍接近有史以来最宽松的水平。而尽管新兴市场股票和货币指标已经从创纪录高点回档,本季仍在高档。

摩根资产管理公司新兴市场固定收益部门的投资组合经理人兰巴特表示,由于联储局不太可能在2021年或2022年升息,“货币和金融条件应该会在一段时间内保持宽松,而俄罗斯、捷克或巴西等国中行,能有效控制通膨,市场对它们的货币可能有更大的需求。”

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