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06/04/2021
首季合约倍增至49亿 建筑业看政局脸色

(图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡6日讯)尽管政府实施行动管制令2.0,但上市公司在2021年首季获颁的国内合约共49亿令吉,按季大涨108%和按年增长27%,丰隆研究表示,虽然太阳能计划、槟城交通大蓝图(PTMP)、沙巴泛婆罗洲高速公路(PBH)和砂拉越在短期内将有颁发合约的消息,但基于政局依旧不明朗,对建筑领域维持中和评级。

丰隆指出,建筑领域的合约流在去年第四季遇冷之后,今年首季重新升温。

“行动管制令2.0对合约流的影响微不足道,因为商业营运大致保持不变。”

首季建筑合约按年增长27%,主要来自东马(首季共14亿令吉;2020年首季仅1亿7000万令吉)。如果不包括东马合约,则国内合约为下跌6%。

首季合约的分类则相当平均,私人建筑合约和基建合约各占一半。

丰隆表示,首季比较重大的合约包括PANSAR公司(PANSAR,8419,主板工业产品服务组)的砂拉越大学医院建筑合约(4亿8600万令吉)、创建集团(MGB,7595,主板建筑组)的可负担房屋合约(4亿4300万令吉),以及WCT控股(WCT,9679,主板建筑组)的哥打峇鲁机场合约(4亿4000万令吉)。

海外合约方面,首季只有3亿9900万令吉(去年第四季为152亿令吉,以及去年首季30亿令吉),唯一的海外合约是砂劳越混凝土(SCIB,9237,主板工业产品服务组)获得卡塔尔和阿联酋的项目。

该行认为,由于去年实行的旅行限制,令首季的国外投标活动中断和偏低。

展望未来,由于第四项大型太阳能光伏发电(LSS4)投标已经圈定最后名单,预期短期内将启动。

最近宣布的槟城交通大蓝图(PTMP)填海工程,料于今年中落实。

在柔佛州,柔新捷运系统(RTS)也可能在短期内开始启动,但只在2021年下半年才颁发合约。

“我们相信泛婆罗洲高速公路(PBH)沙巴路段二手承包合约将在年杪展开,预期即将委任项目管理顾问(PMC),将令进度加快。”

砂选举料带动合约

至于东铁(ECRL)至今的进展令人失望,受惠的上市公司寥寥可数。该行认为C路段对上市的承包商更有利,但由于联邦政府和州政府各持己见,推出的日期大幅落后。

好消息是快捷运三线(MRT3)的新闻增加,预料将在今年杪或明年初登场。

砂拉越在去年的合约淡静,今年看来会有更多合约。

“随着砂拉越将举行选举,我们保持预期建筑合约将继续升温。”

至于私人建筑合约方面,在2020年意外取得强劲表现后,今年上半年将相对沉寂。

不过,该行认为,一旦产业库存被市场适当消化后(可能在今年后期),合约流应可重现。

尽管建筑领域在今年初面对挑战,例如隆新高铁(KL-SG HSR)取消,行管令2.0、钢价上涨和国家紧急状态,导致建筑指数大跌13%,但在周期/价值重现后,建筑指数自2月开始回扬,今年迄今仅跌0.1%,和综指表现一致。

政治变化仍是最大忧虑

该行对近期的进展感到正面,但下半年的政治变化仍然是最大忧虑。因此,对领域保持中和评级。主要的催化因素是第12大马计划推出以及快捷运动三号线的进展。下行风险则包括疫苗推出可能受阻、政策执行、总值动乱和原料成本暴涨。

该行首选大资本建筑股为怡保工程(IJM,3336,主板建筑组),该公司拥有铁路建筑经验,有望从政府的基建注资行动中受惠。中小资本建筑股方面,该行继续看好双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组),因为该公司具强劲资产负债表、基建项目的丰富经验和母公司的强劲支持。

李勇坚/报道

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