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29/06/2021
政府失耐心 银行纷撤手 恒大何时爆雷?

(香港29日彭博电)在亿万富豪许家印加大努力降低其地产帝国的债务之际,这位中国恒大集团的创始人招来了银行、监管机构和投资者越来越多的质疑。

作为压力日益加大的迹象之一,中国恒大的美元债券现已跌至2020年3月全球债券市场暴跌以来的最低水平。

尽管已经接近达到一项关键减债目标,但是恒大债券的下跌还是突显出了许家印前路的坎坷。据不愿透露姓名的知情人士称,恒大有望在6月底满足政府针对地产开发商的“三条红线”中的一条要求,而根据法国巴黎银行的估算,这家全球债务负担最重的地产开发商今年上半年净缩减了大约210亿美元(约871亿令吉)的债务。

更大的问题是,许家印能否继续削减公司债务规模而不至引发危机。这位大亨去年依赖富豪朋友的帮助和政府的支持(消除人们对恒大管理债务能力的疑虑)侥幸躲过了资金荒。恒大10年中债务激增逾2000%,截至去年底债务总量已达到1111亿美元(约4609亿令吉)。近几个月来,许家印一直在减少土地收购,同时还在大折扣促销楼盘以及出售恒大一些最优质资产的权益。

眼下在政府渐失耐心、银行纷纷撤手之际,一些投资者对许家印是否能够全身而退产生了疑虑。

“任何一个失误都会加剧市场恐慌,而它的流动性链条如今非常脆弱,”

私募基金高熵资本董事长邓浩说。“现行政策和市场环境下,它处境非常艰难。恒大的去杠杆之路可能会漫长而痛苦。”

中国人民银行早在2018年就已将恒大列入了一个名单,认定这家公司对金融体系构成潜在系统性风险。与之一道列入名单的还有海航集团、明天控股和复星国际。不过直到北京发布所谓三条红线新规、恒大去年9月侥幸躲过流动性恐慌时许家印才知晓此事。

尽管利润持续缩水,恒大今年3月还是承诺要在两年时间里大约缩减一半债务,使之降至542亿美元(约2249亿令吉)或以下。集团总裁夏海钧曾表示,恒大计划比决策者规定的2023年年中的最后期限提前6个月实现达到三条红线要求的目标。

恒大没有立即回复置评请求。

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