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29/06/2021
暂缓还贷半年 银行业评级降至“中和”

(吉隆坡29日讯)首相丹斯里慕尤丁宣布,各阶层借贷者下周三(7日)起可申请暂缓还贷半年,分析员认为,这项宣布对银行业冲击不大,相反持续封锁经济的举措,或冲击贷款增长,因而下修银行业贷款增长预期,同时调低投资建议至“中和”。

肯纳格研究指出,这次的暂缓还贷举措需要借贷人士自行向银行申请,因此无法估计银行业潜在面对的修改损失(modificationloss)。

去年10银行修改损失约52亿

“去年,我们追踪的10家银行面对的修改损失约52亿令吉,需要几年的时间‘疗伤’。”

基于这次政府扩大受惠借贷者范围,无论是低收入(B40)、中等收入(M40)或T20(高收入)群体都都可申请,且无需提交任何文件,一旦申请即可获批;中小企业也可申请,胥视银行的审查和批准。

该行认为,这次扩大性援助或占银行业者总贷款的7至16%,基于目前严峻的经商环境、国人收入受影响,银行或需进一步为信贷成本进行拨备,更不用说短期内冲击贷款需求。

“因此,我们预期银行或在2021财政年首季财报出炉后,下调企业贷款预估。截至今年4月,银行整体贷款按年增长仅稍微攀升3.9%,当中家庭贷款按年走高6.2%,缓和企业贷款走软(按年微扬0.6%)的影响。”

肯纳格进一步分析,基于目前大环境充满挑战,先前预期银行贷款今年可增长4至5%过于乐观。

下调银行业贷款增长预估

“我们也借著这次机会下调银行业整体贷款增长预估,介于3至4%,同时也将投资评级从‘增持’调低至‘中和’。”

另一方面,马银行研究报告指出,这次宣布的暂缓还贷措施需要借贷者自行向银行提出申请,且还需签署修改相关贷款条款协议,预期申请率或比去年来得低。

“我们追踪的7家银行,去年净修改损失为13亿5000令吉,假设最坏情况,这一次的暂缓还贷修改损失规模和去年相同,那么这7家银行获利受到的冲击仍在可管理范围的0%至6%。”

这7家银行分别是安联银行(ABMB,2488,主板金融服务组)、大马银行(AMBANK,1015,主板金融服务组)、联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融服务组)、马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)、大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)及兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)。

安联银行获利冲击小
兴业银行冲击大

马银行研究根据以上预估,推测获利方面受冲击最小料是安联银行;冲击最大则是兴业银行。

“无论如何,我们仍维持银行领域‘正面’展望,同时给予联昌银行、丰隆银行、兴业银行、大马银行,及回教银行(BIMB,5258,主板金融服务组)‘买进’投资评级。”

分析员认为,银行领域获利潜存下行风险,或促使投资者规避银行股,若投资者还想继续投资银行股,建议可累积马来亚银行及兴业银行。

肯纳格研究指出,银行领域面临的获利下行风险包括修改损失、更高的贷款拨备及贷款增长逊于预期。

“我们建议继续累积马来亚银行,主要是看好该股稳健的股息回酬(7至8%),可继续为寻求长期投资策略的投资者提供缓冲。纵使是放贷业务‘龙头’,但毛贷款拨备(GIL)比率仍维持在业界平均水平2%,这表示在资产素质方面严谨把关。”

至于兴业银行,该行看好改银行的普通股一级资本率(CET1)达16%的领先市场地位,在现今大环境仍有能力推动资本管理策略,同样维持“超越大市”投资评级。

不过,马银行研究认为,暂缓还贷措施稍微影响银行业者获利,短期或冲击银行股走势。

李勇坚、张启华、林妤芯/报道

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