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04/08/2021
比较基础低 星光资源首季盈利看俏

星光资源(SKPRES,7155,主板工业产品服务组)料在8月30日公布2022财政年第一季财报,兴业研究预期在低比较基础效应下,季度销售和盈利将显著增长。

不过,兴业研究表示,考量到2021财政年第四季纳入些许一次性赚益推动因素,加上有效税率较低,现财政年首季销售将趋向正常,同时盈利增长也将企平。

该行补充,受主要市场年终佳节需求驱动,电子制造服务商(EMS)订单往往在下半年增加,今年也料不例外。但若封锁措施进一步延长,星光资源等EMS业者可能无法全面受惠。

“为减低盈利下行风险,我们相信星光资源将在受限的员工数量下竭尽所能,并积极管理供应链干扰及落实严谨的标准作业程序(SOP)和疫苗接种来减低员工的染疫风险。”

短期挑战犹存

兴业研究说,虽然短期挑战持续存在,但相信星光资源增长前景和展望依旧正面。

“除了现有产品不断涌现的订单,星光资源放眼新增的2条生产线将在2021年杪和2022年第一季投产。据悉,2条新生产线将安置在新租的工厂,而公司拟在今年第四季展开另一项重大扩充计划,届时有望提高产能40%。”

订单流量乐观

该行相信扩充计划凸显出星光资源乐观看待未来订单流量,主要获重大客户产品创新及雄心壮志的增长目标。

综合以上,兴业研究维持星光资源盈利目标及“买进”

评级不变,但调高目标价至2令吉零5仙,主要是电子制造服务商是当前封锁环境中,表现最稳定的领域之一,同时新生产线投产也将驱动集团3年净利复合年均成长率(CAGR)达到13%。

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