（吉隆坡10日讯）伦平资本（LPI,8621,主板金融组）第二季与首半年净利下跌，分析员认为第二阶段的普险开放形成剧烈竞争压缩赚幅，这股逆风犹对未来增长形成压力，但看该公司如何以利基保客与谨慎承保力挽颓势。

伦平资本次季净利跌3.42%至逾6573万、首半年净利微挫0.28%至逾1亿3823万令吉，主要是更高索偿率压缩赚幅，MIDF研究认为普险开放继续对其成长形成挑战，惟也相信基于有强劲火险、车险，料可改善表现。

艾芬黄氏研究持续对看好伦平资本的市场领导地位，认为在竞争剧烈氛围中仍可享稳定保费增长，更守纪的承保可保优质赚幅。

利基保客优势

肯纳格研究认为，在第二阶段的普险开放下，竞争已形成常态，认同该公司扩大市占保盈利的策略，有利基保客是优势。

该公司在次季的索偿率增1.3%至41.0%，MIDF相信在车险的承保方面会更谨慎，以助降低上述风险。

伦平资本周二闭市报17令吉16仙，上扬16仙。

MIDF调低2018财政年财测9.2%，营业额调低7.8%，主要是预期有潜在的保费萎缩。肯纳格维持财测不变。

在上半年，火险对伦平资本净保费贡献43%的净保费，车险30.9%、海事、航空与运输（MAT）2.2%；至于在承保盈利方面，火险占了70%，车险占8.8%。

该公司次季尽管赚幅因竞争剧烈而缩减，营收与净保费成功以5%与13%增长，以抵赚益受压同时也扩大市占。

肯纳格说，首半年涉车险仅达总承保费的21%，相比同侪超过50%；伦平资本专注于利基私人轿车，其索偿率偏低于40%。

第二阶段的普险开放（车险与火险综合与第三方保障）的保费自由化措施压缩赚幅，肯纳格维持2018与2019财政年净保费增长6%至10%，维持索偿率在40%至41%不变。

该公司次季每股派26仙中期股息，肯纳格预期可派一如往年的60仙股息，相等74%派息率。