未署名长期读者问：

UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）的最新进展是甚么？股价一直跌，可以趁低买入拉平成本吗？

答：安联星展最近一份分析报告认为，UEM阳光手握50亿令吉未进账销售，预期2018与2019年下半年可捎强劲盈利，进而上调评级至“买进”。

安联星展指出，澳洲约占未进账销售贡献的75%或37亿令吉，在澳洲墨尔本有3项正进行的计划。

12亿销售可达标

首项澳洲计划的墨尔本Auro计划获100%购买率，在2018至2019财政年下半年贡献，另一项计划的Conservatory获95%认购率；2017年4月推展的Mayfair获40%认购率。

2018财政年放眼12亿令吉销售目标（2017财政年15亿令吉），今年首半年已经达6.63亿令吉，分析员有信心UEM阳光可达标，有地产业和满家乐高楼产业料获不俗反应。

该集团有1万2800万英亩地库，其中75%座落柔佛，亦可在适当地点推展具销售力之产业。

截至今年上半年，5.45亿令吉库存产业中，UEM阳光销出1.72亿令吉或26%。

UEM阳光也脱售很多受低估之地库，包括以3.1亿令吉脱售163.9英亩地段、8210万令吉售依斯干达公主城29英亩地段予金轮企业（KIMLUN,5171,主板建筑组）、1090万脱售3.1英亩物流地段。

脱售被低估地库

UEM阳光以依斯干达公主城为主要发展，2010年工业地段每方英尺为25令吉，目前在南方物流业聚区（SiLC）已达80至90令吉。滨海的公主港口商业地段，每方英尺250令吉，相比依斯干达公主城低于20令吉。

在接近第二通道的努沙再也有2880英亩地段，地价每方英尺超过25令吉，实际是以约40令吉交易。

柔佛制造业吸引新加坡最大外来直接投资，具备良好基建、营商成本低是首要因素。

该行认为，市场低迷，该股过去两个月股价走低31%，惟柔佛依斯干达产业市场持续，低股价对长期投资者具吸引力的投资；安联调低目标价至85仙。