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2018-12-24 15:46:26  1824648
谢汪潮‧雪实业私有化志在必得
财经

上周,雪兰莪实业(SPB,1783,主板产业组)以主席潘斯里张竹友为首的大股东,建议上调私有化价格,由每股5令吉70仙调高至6令吉。

以每股6令吉来看,比最后闭市价、5日和一个月成交量加权平均市价,分别溢价47.78%、47.85%和43.91%。

今年10月,大股东考量当前产业投资与发展环境黯淡,向董事部献议进行选择性削资和回退计划,以为股东提供良好的退市机会。

按每股6令吉出价来看,张竹友相当大方,但真的如此吗?

数据显示,雪兰莪实业每股净资产为7令吉19仙,以6令吉私有化,仍折价16.55%。年报显示,雪兰莪实业在乌鲁冷岳拥有151英亩地库,1999年估值为3401万令吉。这块地皮近20年未曾重新估值,若以每年7%增值率计,现有价值不低于1亿令吉。

再来,雪兰莪实业总股本为3亿4461万6000股,而张竹友手持2亿3444万7236或68.23%股权。

以6令吉收购余下1亿零948万4503股或31.77%股权,张竹友私有化的成本,只需耗资6亿5690万7018令吉。

雪兰莪实业手握2亿6418万9000令吉现金,若所有股东愿意接受献议,那么张竹友实际私有化的金额只需3亿9271万8018令吉,即可获得1亿零948万4503股股票,每股价格不超过3令吉60仙。

综合以上不难看出,雪兰莪实业私有化举动,最有利一方的肯定是大股东等人,特别是身兼管理层的大股东,因为他们最清楚公司的营运。尽管产业领域低迷、未见回温,但大股东拥有强劲持有能力,可静候复苏。

私有化对大股东最为有利,但雪兰莪实业大股东们是否可再大方一点,将私有化价格提高至每股净资产价值,一来小股东更愿意割让手上的股票,二来私有化几率也得以提高。如此一来,岂不是两全其美?

文章来源 :
星洲日报/投资致富‧ 投资茶室 ‧ 文:谢汪潮 ‧ 2018.12.24 2018-12-24


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