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2019-01-04 18:23:59  1827684
消费低迷.马币走软.汽车全年销量恐萎缩
财经



(吉隆坡4日讯)宝腾(Proton)和第二国产车(Perodua)陆续推出休旅车(SUV)车款,令大马车市战火升温,分析员预计推出新车款的代工生产业者(OEM)有望赢得更大市场份额,惟消费情绪低迷和马币前景遭看淡,2019年车市难有起色,全年销量恐萎缩1%。

国产车战火升温
代工生产业者受惠

第二国产车(Perodua)昨日正式发布首款休旅车————PeroduaAruz的详情,售价介于7万2000至7万7000令吉令吉之间,宝腾X70在去年杪进入市场,售价由9万9800令吉起跳。

近期,大众市场有多款新汽车面世,包括宝腾X70和丰田Vios,预计将能推高2019年首季汽车总销量(TIV)。

马银行认为,假设此强劲情况延续至2019下半年,预计全年汽车总销量可获推高,目前则维持全年汽车总销量59万辆的预测。

丰隆研究则预计,2018年汽车总销量料增长4.5%,至60万2600辆,惟2019年却受高比较基础、消费情绪预计放缓和马币料走软拖累而萎缩1%,料仅录得59万6600辆。

丰隆认为,2019年汽车总销量面对消费情绪放缓和消费者趁税务假期(去年6至8月)提前购车的挑战;反而预计代工生产业者能够趁势而起,因汽车业者将陆续推出新款式车辆以提高市场份额该行预计,陆续推出新车款而使代工生产业者受惠的包括,宝腾(多元资源工业)、丰田(合顺)、第二国产车(合顺和MBM资源)和马自达(柏马汽车)。

丰隆预测,马币兑美元将进一步贬值,2019年料介于4.10至4.30令吉水平,比较2018年的平均4.0351令吉水平,惟兑日圆则维持在3700至3800的稳定水平。

该行补充,马币贬值将增加原装进口(CBU)汽车、本地组装(CKD)和原料的投入成本,同时也影响代工生产赚幅。

马银行则表示,预计在首季杪公布的2019年国家汽车政策(NAP)也将带领汽车领域进入全新的篇章,料采用能源效率/电动汽车,和透过额外措施(如检查)来加强表现,这可能影响报废车辆政策。

马银行预计,国家汽车政策料为能源效率/电动汽车制造业者拟定规范措施。

丰隆下调汽车领域至“中和”评级,马银行则正面看待汽车领域。

马银行也认为,Aruz料每月可出售2000辆,低于第二国产车放眼的每月销售2500辆目标。

汽车股点评

●丰隆研究

公司:柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费产品服务组)

评级:买进

目标价:2令吉70仙

点评:该公司拥有稳健资产负债表和手握4亿零300万令吉净现金;稳定的销售增长和强劲的现金流;7至9%的高周息率。

公司:多元资源工业(DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组)

评级:买进

目标价:2令吉80仙

点评:正面看待吉利改造宝腾的情况,宝腾将紧跟中国市场和拓展东盟市场。

公司:PECCA集团(PECCA,5271,主板工业产品服务组)

评级:买进

目标价:1令吉35仙

点评:该公司维持强劲营运现金流,每年约1600万至2400万令吉,目前手握9710万令吉现金。

公司:合顺(UMW,4588,主板消费产品服务组)

评级:卖出

目标价:4令吉75仙

点评:该公司2018至2020财政年核心盈利遭下砍10%至16%,包括每年分发700万令吉的永久债券。

●马银行研究

公司:MBM资源(MBMR,5983,主板消费产品服务组)

评级:买进

目标价:4令吉50仙

点评:该公司持有第二国产车22.6%股权,同时也是第二国产车的零售商和汽车零件供应商。随第二国产车推出Aruz汽车,预计MBM资源可受惠,因此上调2019/2020财政年财测8%/6%。MBM资源2018年末季盈利料获第二国产车2018年销售推高,并可录得新高纪录。迈入2019年,第二国产车的Aruz、丰田的Vios和Yaris都为MBM资源的合金车轮厂带来巨大商机。

公司:合顺(UMW,4588,主板消费产品服务组)

评级:买进

目标价:7令吉50仙

点评:该公司已进行重组,剔除油气领域,并专注于汽车、零件、制造和工程业务。同样受惠于Aruz车款,上调2019/2020财政年财测4%。

文章来源 :
星洲日报/财经 ‧ 报道:刘玉萍 ‧ 2019.01.04 2019-01-04


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