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2019-01-07 17:33:35  1828434
小资本股重现购兴? 科技制造具投资潜能
财经

(吉隆坡7日讯)联昌研究认为,2019年全球经济不明朗,属意小资本股的投资者不妨从科技和制造两大行业中“寻宝”,而获得该行推荐的股项包括速柏玛(SUPERMX,7106,主板医疗保健组)和马太平洋(MPI,3867,主板科技组)。

首选速柏玛马太平洋

联昌在《东盟小资本股》报告中提及,在衡量贸易争端、政治因素、业务分布、财务优势等条件后,挑出了5大首选股,而大马占了两席。

“这些公司并不依赖单一业务增长,也不受短期因素影响,这缓和了这些公司业务展望疑虑。”

联昌指出,虽然美中贸易争端扰乱科技业和制造业,但这两大行业依然有公司可能从中获益。以大马为例,速柏玛对中国同业的价格优势有望提升,而马太平洋也有机会争夺更多外国同业的订单。

该行说,大马资源丰富,国内企业的优势比外国同业更多,以胶手套业而言,除了乳胶和天然气供应稳定,业者也较容易收购大面积土地建厂,以建造不可或缺的废水处理设备。

速柏玛价格优势

同时,政府提供的税务奖掖促使手套公司积极增产,而拥有全球高达63%市占率的规模经济,也让业者的竞争优势不断提升。

该行说:“美元兑马币升值,加上乳胶等原料跌价,也是手套公司的佳音。”

该行认为,长期而言,随着各国卫生意识提升,大马以至世界的手套需求也会跟着增加。

该行给予大马手套股“加码”评级,当中特别看好常年产量可望提高25.6%,至281亿只的速柏玛,预期增产计划足以抵销该公司隐形眼镜业务的初始亏损。

该行补充,如果隐形眼镜业务加快达到收支平衡,将是速柏玛一大利多。

该行指出,速柏玛2019年本益比为16.5倍,虽然高于5年均值15.2倍,却依然远低于手套股的平均24倍。

至于速柏玛的潜在风险,则包括扩产计划展延、原料和汇率风向逆转等。

今日闭市,速柏玛跌1仙,收报1令吉73仙,成交量挂587万零800股。

马太平洋业务多元 有望攫更多海外订单

马太平洋方面,联昌表示,涉足半导体组装和测试业务的该公司,其大马和中国厂房分别贡献65至70%和30至35%销售额,相信有能力应付贸易相关风险。

该行说,马太平洋并无任何单一客户贡献超过15%营业额,也显示该公司的业务多元化优势。

马太平洋管理层预期3至5年内将营业额提高一倍,并专注于利润更高的汽车等相关领域。目前,该公司积极投资自动化设备,也进一步提高目前已达85%的厂房使用率。

联昌指出,该公司近期夺得汽车和云端伺服器等合约,市占率也稳步上升,在在显示其抵御半导体需求减缓的优势。

截至去年9月底第一季,马太平洋拥有高达6亿4400万令吉净现金,财务也相当强稳。

目前,马太平洋的估值为2019年11.6倍本益比,低过益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)和友力森(UNISEM,5005,主板科技组)的20.1倍和17.7倍。

无论如何,联昌提醒说,虽然马太平洋拥有许多优势,但投资者必须谨慎留意该公司面对的贸易争端恶化、美元兑马币贬值、原料涨价等潜在风险。

全天收盘,马太平洋扬19仙,至9令吉84仙,仅有12万2000股易手。

文章来源 :
星洲日报/财经·文:王宝钦·2019.01.07 2019-01-07


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