（吉隆坡29日讯）亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）搭客量虽增，但分析员更注重油价变动，并相信汇率将是决定业绩起落的主要因素，市场对亚航展望不一。

达证券表示，基于2018年新加坡航空燃油成本按年起15.6%，至84.1美元，因此相信亚航集团2018年第四季的核心盈利将比2017年同期来得低。

2017年第四季，亚航集团核心盈利为5亿1190万令吉。

达证券说，亚航集团2018年共迎来19架新飞机，其中11架为大马亚航使用，泰国、印尼及菲律宾亚航皆获得不同数量的飞机。另外，印尼亚航X也把8架旧飞机转移至印尼亚航。

达证券补充，虽然亚航增加了更多载客量，但第三季的可用座位公里（ASK）按年从2仙，跌至0.4仙，归咎于油价走高。

大众研究表示，第四季部份营运数据符合预期，其中乘客量增16%，至1210万，相信季节性节日驱使较高的需求。

其中ASK按年成长14%，至663亿，比预期中还要高，不过载客率从88%下滑至84.6%。

MIDF研究表示，就整体数据而言，亚航集团第四季表现仍相当健康，且每名搭客公里营收（RPK）仍持续成长。

MIDF认为，该公司有3点可期：一、诱人的成长主题；二、稳定营运及增加产能；三、持续改善载送公里数。该行相信，亚航集团持续将资产兑现化、数码化策略及拥有客户的大数据，可持续改善客户体验及增加更多收入。

至于亚航集团与大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组）之间的纠纷，双方拒绝给予更多意见。基于大马机场2018年过半的成长是来自吉隆坡第二国际机场（KLIA2），而90%的乘客是来自亚航集团贡献，因MIDF乐观看待，各个相关机构将在近期内解决。

亚航X逊色

至于亚航集团旗下的亚航X（AAX,5238,主板消费产品服务组），营运数据低于大众预期，该行表示，乘客量按年走低3%，至149万名、载客率从82%跌至78%，归咎印尼与日本面对自然灾难之故，惟ASK仍保持91亿公里。

总结全年ASK与载客量各报360亿公里及610万人，仅符合大众全年预测的88%及93%。

MIDF仍相当看好亚航X，因亚航X采取燃油护盘政策，预计2019年逾50%皆有采取护盘，并看好扩展业务下，每公里座位成本（CASK）可削减，此外也专注自身的核心业务。

亚航预期在2月27日公布2018年第四季业绩。