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2019-02-11 11:46:39  2008455
小资本股战略
精明投资

道琼斯工商指数天天向上,已逐步走出2018年12月低潮,我们却发现,国内投资者对涨潮依然信心不足,而宁愿等待经济或市况更明朗才进场。


过去数月,马股历经沉重卖压,以致目前投资者虽流连场外观望,富时综指也稳守1690点,不少小资本股估值依然廉宜。


根据表一,很容易就会发现,自2014年8月高峰以来,富时综指只是下滑大约11%,从1894点降至1690点,富时小资本指数却已重挫36%,由19334点败退到目前的12300点。


富时小资本指数的成份股是由富时综指和70大指数之外,马股98%的顶尖公司所组成。


许多投资者不明白的是,若以富时综指作准,富时小资本指数至今已跌破1500点。图一显示,富时小资本指数从2011年9月的9900低点,一路攀上2014年8月的19400高点,短短3年就翻了接近一倍。2014年8月到2018年12月,富时小资本指数则掉头猛挫了43%,跌到11000点。


如果我们比较过去几年的富时综指和富时小资本指数,包括2011年9月的1300点和9900点,以及2015年9月的1500点和13000点,以富时小资本指数目前来到12300点而言,富时综指理应是1300至1500点,而不是目前的1690点。因此,我们认为,许多小资本股的股价甚至比富时综指之前跌到1500点时更低。


今年将是小资本股“好年份”


即使只是简单筛选,我们也会注意到,有不少小资本股的估值都非常低廉,除了低本益比和高周息率,一些小资本股的股价也低过市账率。


总的来说,我们认为,今年将是小资本股的“好年份”!


文章来源 :
星洲日报 2019-02-11


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