快报 |

广告

主页 > 投资平台
分享到 : 

2019-02-11 11:55:04  2008462
广告料回温.媒体股持稳
投资平台

大马2018年广告开销下滑9%之后,预计今年将有望回升5%,分析员保持媒体领域“中和”评级,并维持2018-2019年的盈利预测。


马银行研究表示,尽管2018年适逢全国大选和世界杯足球赛有利广告支出,但由于消费情绪疲软和数码广告使用增加,侵蚀传统广告,导致全年广告开销下跌9%。


该行指出,在2018年12月,广告开销按年萎缩4%但按季持平。“我们原本预期12月的学校假期和年杪佳节将可刺激广告开销,但这并未出现。”


不过,在去年10月和11月,广告开销按月增长4%和7%,显示商家提前打广告,总广告开销已缓慢向上攀升。


去年12月报纸和电台广告分别跌19%和7%,免费电视台的广告则增长5%。电视广告市占率增加4.4%至50.1%,报纸广告市占率则下跌6.1%至33.9%。


马银行指出,去年全年广告开销下跌9%,高过该行预期的7%跌幅,也是媒体广告领域连续第五年疲软,2014至2017年的广告开销变动分别为0%、-9%、-6%和-13%。


2018年广告开销下跌最多的是报纸,共下滑20.3%,其中星报出版(STAR,6084,主板电讯媒体组)的广告开销下跌21%、世华媒体(MEDIAC,5090,主板电讯媒体组)跌幅收窄至18%和首要媒体(MEDIA,4502,主板电讯媒体组)降25%,报纸广告继续受发行量下跌的影响。


至于首要媒体的电视广告则微跌5%。


尽管2018年广告开销跌幅高于预期,但马银行认为不会影响媒体股2018-2019年的盈利预期,因在去年期间已下调财测。


该行保持预测今年广告开销成长5%和占实质国内生产总值(GDP)成长约1%,主要基于低比较基础效应带动。



世华媒体投资价值浮现


尽管媒体股前景一般,但马银行研究上调世华媒体评级至“买进”,认为该公司已浮现投资价值。


马银行研究指出,世华媒体的地库和净现金相等于其市值的151%,预料可令该公司成为并购和私有化的目标。即便是其大股东也一直在买进该股。


马银行在走访世华媒体后指出,管理层透露,(一)配合行业迈向数码化的趋势,星洲日报于2月重新推介手机应用程式(app)和网站,(二)世华媒体不会如同行般裁员,(三)不受目前的高新闻纸价格(每公吨约700美元)影响,因降低新闻纸消耗。


该行指出,世华媒体在雪隆一带拥有的4块土地,估计价值达2亿6000万令吉,或相等于该公司市值的75%。


“世华媒体近期内没有计划发展或脱售这些产业,但我们认为其价值不容忽视。”


再者,截至2018年9月30日,世华媒体拥有2亿7050万令吉(每股16仙)净现金,相等于市值的76%。估值也偏低,本益比仅有7.5倍。


该行将世华媒体2019-2021财年派息率从70%下调至50%,因管理层透露2019财年(3月结账)派息率降低至50%(2018年为60%)。


同时,世华媒体最大股东丹斯里张晓卿在过去6个月,买进了2690万股股票或占股本的1.6%,持股权增至52.2%。


马银行将世华媒体的目标价从25仙上调至26仙,认为该公司价值浮现,而上调评级至“买进”。


文章来源 :
星洲日报 2019-02-11


广告

其他新闻
广告

热门新闻
最高浏览
最多分享
最多评论

广告

广告

你也可能感兴趣...
 



评论