（吉隆坡14日讯）在内需稳定增长及出口大增扶持下，大马2018年第四季国内生产总值（GDP）扩张4.7%，表现优于上季，符合市场预期；全年累积增幅为4.7%，略逊于官方预测的4.8%。

内需稳定 出口大增

国家银行总裁拿督诺珊霞在2018年第四季GDP汇报会上表示，若非天然气供应出现干扰，去年全年经济增长将提高50个基点至5.2%。

“同时，全国大选带来的政策不明朗因素也反映在第三季GDP数据中，但随着财政预算案的公布，政策不明朗因素也有所消散，这也反映在第四季公共和私人开销增加上。”

我国去年第四季GDP增长4.7%，比第三季的4.4%为高，归功于内需持续扩张及净出口稳步扩张。按季论，第四季经济季增1.4%，比较第三季增幅为1.6%。

末季内需增速从前期的6.9%减缓至5.6%，其中私人开销强劲增长8.5%，但私人投资则因主要经济领域资本开销减少，增幅从第三季的6.9%放慢至4.4%，同期公共开销和公共投资则分别为4%和负4.9%。

主要领域向好 服务业领先群雄

供应面来看，主要领域表现持续向好，服务业以6.9%增幅领先群雄；制造业也在电子与电器和消费者相关领域拉动下，按年扩张4.7%。而去年饱受供应干扰的矿业也强劲复苏，从前期的衰退4.6%改善至增长0.5%。

不过，基于市场对精炼原棕油等农业产品需求不振，末季农业仍萎缩0.4%，但已较第三季的1.4%跌幅来得好。

诺珊霞：金融危机不会爆发

与此同时，随着全球经济增长放缓，市场忧虑金融风暴山雨欲来，但诺珊霞并不认为当前潜存爆发全球金融危机风险。

“我并不预见全球经济将爆发危机，我们现看到的是全球经济重返长期增长趋势线。美国、欧洲等经济体去年第四季经济增长有所减速，但仍企长期趋势线以上，因此未来全球经济并不会出现衰退，更多是正常化至长期趋势水平。”

经济潜存下行风险

她补充，大马是个开放和多元化的国家，经济将继续获得外需推动，2019年经济也将延续稳步扩张势头，其中私人消费稳健、公共工程持续落实和供应面干扰复苏将是主要增长动力所在。

“没错，我们也预见未来经济潜存下行风险，全球经济开始正常化至长期趋势，但各国却出现全面就业情况，显示出各国政府正努力管理相关风险。”

中美贸易战冲击不大

至于中国与美国贸易摩擦对大马经济冲击，诺珊霞表示，我国经济现仍未感受到贸易战影响，但第四季出口反弹，其中电子与电器出口占美国出口比重更出现增长，反映出贸易转移效应利多。

“贸易摩擦将对全球金融市场带来冲击，因此重要的是大马拥有良好的政策，并借由经常账盈余、外汇储备充裕、流动性充裕等缓冲器来转嫁和管理风险。”

她说，中国政府在过去多年努力避免经济出现硬着陆，而中国作为大马最重要的贸易伙伴，当地经济增长必定对大马，乃至全球经济和贸易带来影响，但相信凭藉我国多元化出口架构将可良好应对挑战。

私人领域需求仍是增长火车头

整体来看，诺珊霞预期未来大马经济将延续稳步扩张的轨迹，其中私人领域需求将继续为经济增长火车头，但外围领域可能随全球需求减缓趋疲。

“对于今年总体经济预测和挑战，我们将在下个月公布的年报中做出详尽说明。”

国行预期在今年3月杪公布2018年常年报告。

通膨方面，国行预测在消费税调整影响下，今年通膨率将较去年为高，但实际影响可能在年杪后缓步消散。

经济基本面强稳

国际油价持续横摆，引发市场对国家经济和财政隐忧，诺珊霞认为我国经济已历经多次风暴锤炼，基本面依旧强稳。

“我国在2015年遭遇完美风暴，油价低迷、1MDB丑闻爆发，加上外资大举流入，但我国经济却依然取得超过5%的强劲增长，而这样的经济基本面依旧保持不变。”

她说，我国经济结构多元化，石油与天然气领域仅占总体经济约8%，相信其他领域将可扮演好推动经济增长的角色。

外围牵制 马币续震荡

诺珊霞表示，马币兑美元去年贬值1.8%，但今年以来已升值1.5%，预见马币汇价将持续震荡，并与区域货币走向一致。

“展望未来，美国货币政策正常化、全球经济增长趋缓、贸易与保护主义发展等不明朗因素将继续牵制马币走势，因此市场将持续出现一波波震荡，但这也是为什么确保企业和金融机构能够良好管理这些波动的重要原因。”

去年马币走势主要受资金流外撤影响，国行数据显示，去年第四季外资撤离58亿令吉，全年资金外流则高达444亿令吉。

外资保险公司4月初须呈计划

诺珊霞表示，国行将继续执行外资保险公司释股计划，外资保险公司需在4月初提呈完整计划。

“不过，保险公司的释股计划期限将视个别情况而定。”

国行是在2017年要求所有国内外资保险公司需遵守2009年签署协议的70%持股上限规定，促使外子公司争先恐后寻求脱售30%持股，抑或推动首次公开售股（IPO）活动，但随着希盟政府上台及国行总裁换人，相关政策已出现调整，现外资保险公司可选择释股，或为B40健保基金注资来取得豁免权。

评估调整发展金融机构

大马发展银行（Bank Pembangunan）因贷款松懈和可疑贷款闹出不少风波，诺珊霞表示，国行意识到发展金融机构（DFI）面对的挑战，因此将在今年内对发展金融机构职责进行评估和调整。

监管确保业务可持续性

“所有国行管辖的金融机构都需要做好企业监管工作，以确保业务的可持续性，但DFI在吸引人才上面对挑战，促使他们在多元化业务上面对技能不足问题。更重要的是，随着市场环境出现变化，DFI的职责也有所不同，因此我们将在今年内对发展金融机构职责进行评估和调整。”

目前，包括大马发展银行在内的6家DFI均由国行管辖，但大马发展银行在去年爆发向印尼企业发放贷款，甚至是管理层出现大变动，大大影响市场对DFI的信心。

国行不加入经济行动理事会

诺珊霞认为，国行有足够充裕的平台与政府进行沟通，加上政府希望借由国家经济行动理事会来聆听商界意见来共同草拟长期经济发展政策，因此并无加入必要。

“不过，在当前贸易保护主义抬头环境下，我们需要对促进贸易架构进行修正，以应对气候变迁、人口变化等经济因素挑战，同时确保我国贸易竞争力。”

此外，她认为，国家经济也可以落实诸多措施来提高私人投资，而短期则应大力解决生活费高涨和收入问题，甚至是提高B40收入、减低外劳依赖等结构性问题。