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2019-02-19 18:59:11  2011695
猪年首破1700·短期闷局未解·马股投资兵分四路
市场攻略

(吉隆坡19日讯)外资重返新兴市场,带动大马股市一举突破1700点关口,惟分析员认为在中美贸易战、英国脱欧等外围风险包围下,市场仍难打破闷局,唯有透过专注流通率和波动性选股方能在困局中取得正面回酬。


美股周一因总统日休市,但投资者看好美中贸易谈判将取得突破性进展,亚股在周二元宵节普遍走扬,马股更在国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)等蓝筹股领涨下,大涨13.82点或0.82%,至1706.56点,成功收复1700点重大关口,盘中更涨至1710.14点,为马股在农历新年的表现划下完美句点。这也是综指自今年1月25日以来,首度攀上1700点关口。


专注流通率和波动性


MIDF研究表示,富时综指今年以来增幅不足1%,1月市场总成交量也因大市窄幅震荡,仅为去年同期的一半,每日平均成交值也仅略高于15亿令吉,远低于前期的逾30亿令吉。


更重要的是,中国与美国贸易摩擦、英国脱欧、美国与朝鲜峰会等外围因素料将影响短期马股走势,而今年企业盈利在经济政策扶持下,仅有望录得介于5至7%的增幅。


MIDF研究认为,大盘短期将遭不明朗因素继续纠缠,富时综指年终目标为1800点,因此建议投资者采纳专注流通率和波动性,并分为机会、交易、买入持有和子弹型(Bullet)等四分法则的投资策略。


四分一:高流通率+高波动性=交易
首选:马资源、WCT、金务大


尽管大市平平无奇,但具备充裕流通性及健康消息面来带动股价起伏的交易组合,有望为投资者带来可观的收入。同时,流动性也将促进交投动能,消息流不断则将为投资者创造低买高卖的奖掖空间。


高流通率和高波动性特质的股票将是积极交易策略的首选,其中建筑股占多数,包括马资源(MRCB,1651,主板产业组)、WCT控股(WCT,9679,主板建筑组)和金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)。


MIDF研究说,金务大、马资源和WCT控股旗下的捷运二线、轻快铁三线和敦拉萨国际贸易中心(TRX)计划已获政府放行,相信建设工作将在未来加快。“去年第四季,完工的建筑工程价值年增4.1%,至365亿令吉,我们预见政府在2019年财政预算案拨款500亿令吉发展开销后,领域仍有充裕的空间。”


值得一提的是,建筑指数是今年以来表现最强劲的领域,按年增长14%。


航空业方面,该行相信亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)也与积极交易主题相契合,而TUNE保障(TUNEPRO,5230,主板金融服务组)则是替代选项。


四分二:低流通率+高波动性=机会
首选:杨忠礼机构、UEM阳光、双威建筑、砂州日光


低交投量,但股价却剧烈震荡的股项最符合机会主义策略要求,入选名单包括杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业组)、UEM阳光(UEMS,5148,主板产业组)、双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)和砂州日光(CMSB,2852,主板工业产品服务组)。


砂州日光股价动能将来自州内系列基建计划正面消息,其中泛婆罗洲大道进一步推进及州内潜在新合约都不仅将扶持集团短期盈利能见度,也将扩大其竞标规模。


杨忠礼机构股价则有望获建筑和洋灰臂膀2019财政年表现改善提振,而双威建筑前景则料获预制(Pre-cast)业务提振。


MIDF研究认为,上述股项均是机会主义组合的良好选择,但碍于流通性甚低,投资者可能需要审视市场情绪,并伺机买进相关股项。


四分三:低流通率+低波动性=买入持有
首选:UOA发展、雀巢、许甲明工程


符合买入持有组合的股项融合高股息股及拥有强大战略股东的增长公司,但也碍于大股东持股甚多,股票流通率相对较差,正好适合作为应对价值侵蚀的防御投资,而UOA发展(UOADEV,5200,主板产业组)、雀巢(NESTLE,4707,主板消费产品服务组)和许甲明工程(KKB,9466,主板工业产品服务组)就是其中合适对象。


UOA发展是产业领域首选,主要是城市可负担房屋发展计划有望吸引购屋者目光,同时周息率也达到诱人的7%水平;许甲明工程虽不能幸免随同侪走跌,但在砂州庞大基建发展开销扶持下,将有助该股抵销领域任何逆风冲击。


雀巢去年从原料价格走跌中受惠,而销售税上路也未冲击国内开销,相信在劳工市场持续稳健和薪酬增长的利多因素扶持下,消费者领域前景将持续正面。


四分四:高流通率+低波动性=子弹型

首选:高产柅品、顶级手套、贺特佳、柏马汽车、合顺


高产柅品(KOSSAN,7153,主板医疗保健组)、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)和贺特佳(HARTA,5168,主板医疗保健组)等多数手套股均符合子弹型投资策略所具备的高流通性和低股价波动的特质。


基于美国药典委员会(USP)落实更严谨的卫生指南,预期今年手套需求将有所增加,而高产柅品和贺特佳均看好未来需求前景持续扩大产能。


柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费产品服务组)则凭藉35%的盈利复合年均增长率(CAGR)和7%诱人周息率,也顺利跻身子弹型投资策略名单,合顺(UMW,4588,主板消费产品服务组)为替代选股。


MIDF研究认为,子弹型策略选股因流通性高,股价波动不大,投资者可以随时以合理价重新买入,因此非常适合作为“机会主义”投资策略的融资选项。


洪建文/报道



文章来源 :
星洲日报 2019-02-19


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