(华盛顿21日讯)美国联储局公布1月29至30日会议纪录，决策官员认为暂停升息不会构成风险，反而有很多好处，有时间评估全球经济放缓和升息对美国经济动能的影响；此外，决策者普遍认同在2019年结束缩表。

决策官员对于进一步升息保持“耐心”立场，鸽派基调更为明确。

会议纪录显示:“许多与会者认为，目前尚不清楚今年稍晚怎样调整联邦资金利率目标区间可能较为合适，部分与会者指出，只有当通膨高于他们的基本预期时，才有必要升息。”

经济风险增 今年年成长料减退

联储局认为美国今年经济成长将比去年减退，而且展望更不确定，因为全球各种风险增加，包括贸易关系紧张。

决策官员表虽预期经济将维持稳健，但去年减税措施的激励效果消退后，将造成经济成长走缓，“2019年国内生产总值（GDP）将比2018年所见成长速度略为减退”。

决策官员指出，金融环境趋紧以及围绕美国和外国政府政策演变的不确定性；核心和总体通膨疲弱都是对政策保持耐心的原因。鉴于前景的不确定性，与会委员决定不对风险平衡做出判断。

几位与会委员表示如果经济如预期发展，2019年进一步升息是适当的。

阐述鸽派信息

会议纪要详细阐述了联储局的鸽派信息，当时联邦公开市场委员会（FOMC）表示，将保持“耐心”，暗示已暂停升息，并准备在缩表方面采取更加灵活的做法。

纪录显示，决策者认为资产负债表正常化进程应，支持其实现双政策目标，在正常化过程中保持灵活性至关重要，必要时进行调整是适当的。几乎所有与会委员都认为，短期内宣布今年稍晚停止减持联储局所持资产的计划是可行的。

不过，对于联储局保持“耐心”的做法会持续多久，以及联储局接下来是否将放松政策，而非收紧，会议记录中并未提供答案。

西联商业方案高级市场分析师马尼布表示：“会议纪录呼应了上次会议后公布的谨慎声明，我认为联储局维持利率不变直到今年稍晚，但联储局并未明确排除，如果经济下行风险消退，将在今年稍晚升息的可能性。”

联储局转鸽 亚洲金融松口气

亚洲各地金融情势已从原先的紧绷转趋宽松，归功于美国联储局货币政策由鹰派转鸽派，带动股市强劲上涨和债券殖利率下滑。

彭博日本除外亚洲金融情势指数正呈现四个月来最宽松状态。相形之下，去年，在利率和企业借贷成本升高、各地股市纷纷下跌之际，该指数显示金融情势是2015年来最吃紧。这项指数的走势与货币、债券和股市承受的金融压力走向相反。

金融情势由紧转松，对于占全球逾60%经济产值、近来因美中贸易战面临不确定性的亚洲地区而言，显然令人松口气。转捩点在于联储局上月表示升息暂时止步，让亚洲中行货币政策展望跟著转趋宽松，印度中行2月初甚至决定降息，大出市场意料之外。

日银总裁黑田东彦也表示，如果日圆升值削弱经济和通膨，日银准备加码刺激措施。菲律宾中行副总裁季尼昆多说，若流动性不足以维持经济成长动能，将会迅速采取行动，这与菲国中行去年五度升息的做法大相迳庭 。

MSCI亚太指数自去年耶诞夜以来已上涨近9%。星展银行（DBS）经济学家估计，在2019年头6周期间，新兴亚洲股市吸引逾170亿美元资金流入，注入新兴亚洲债市的资金约33亿美元，显示投资人已回笼。

区域性因素也有帮助。中国1月授信成长幅度高于预期，反映年初放款增加的季节性因素，以及政府推出刺激措施支撑经济。挹注到实质经济的融资总计人民币4.6兆元，比预测值高出1.3兆元。

同时，新兴亚洲企业借贷成本已降到接近4个月来最低，意味债务再融资成本降低。截至15日止，中国本地企业债券的平均利差已从去年5月水准下降54个基点，降至111基点，是2016年来最低。