（吉隆坡11日讯）轻快铁三线(LRT3)工程延迟，乔治肯特(GKENT,3204,主板建筑组)2019财政年末季恐蒙受亏损，丰隆研究相信其盈利贡献主要将来自水表业务。

轻快铁三线的建筑成本降低至166亿3000万令吉，主要工程包括车站及高架桥线都需要停止再做修改，丰隆在与该公司高层会面后，了解到该项目将延至2019下半年全面恢复。

丰隆认为，马资源(mrcb,1651,主板产业组)因联营公司拖累而在2018财政年末季亏损，而马资源—乔治肯特的联营公司影响最大，以此推断，预计乔治肯特接下来的季度也会面临亏损。

丰隆指出，合约总值下调导致乔治肯特的建筑业务盈利逆转，也可能是导致该公司面临亏损的原因。

水表盈利贡献将涨至50%

由于国内铁路建设领域前景放缓，乔治肯特相信未来短期内水表业务盈利贡献将从20%涨至50%，长期来看将增至75%。

乔治肯特的商业化自动计算水表方案已在今年里在各州陆续测试。

丰隆看好该公司水表销售将有助政府抑制无收益水，提供实时用水量数据以便计费和监控消耗模式，以及检测供水系统中的泄漏情况。

竞标新加坡铁路迎硬仗

另一方面，乔治肯特正在探讨参与新加坡铁路相关项目的竞标，以寻求潜在区域铁路发展机会。但该行认为，由于新加坡地铁业者项目竞标向来竞争激烈，所以料乔治肯特将迎来一场硬仗。

丰隆指出，国内方面，该公司目前寻找联营伙伴参与竞标，料短期内有望攫获1亿至2亿令吉的污水处理厂项目和50亿令吉的巴生河流域第二双轨铁道项目。

此外，该公司也在探索着潜在的收购合并机会和战略联盟来扩展地理市场和多元化产品种类。

丰隆以最糟情况预测，包括大型铁路项目放缓发放，以及2024财政年完成轻快铁三线后的盈利持续问题等考量之下，维持乔治肯特的97仙目标价及“守住”评级。