（吉隆坡25日讯）森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）和实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）联手的伦敦巴特西发电厂发展计划据报道进度落后，分析员根据最坏估计，将损两家公司净利40％及26％。

根据英国《金融时报》报道，英国巴特西发电厂（BPS）重新发展计划发展进度落后预期，使住宅产业买家有权索回订金及取消订购。联昌研究认为，假设最坏情况，全部现有买家中止合约，预料发展商森产业及实达集团2021财政年净利将分别减少40％及26％。

联昌指出，订购订金通常是屋价的5至10％之间，若是发展商未能如期完成单位，产业单位买家可取消买卖合约。

不过，联昌不认为全部买家都会取消订购，特别是产业单位越接近完成，将越快增加订购率，在森产业及实达集团作出澄清之前，维持财测。

联昌已经把巴特西发电厂发展计划的第二阶段的成本走高及赚幅走低预算在内。

伦敦巴特西发电厂发展计划，森产业持有40％股权，实达集团持有40％股权，其余的20％股权则由雇员公积金局（EPF）持有。巴特西为伦敦中部活动区最大单一发展计划，占地42英亩及发展总值约90亿镑（约479亿令吉），分成7个阶段发展，包括3428个住宅单位、564个可负担住宅单位及约350万平方呎的商业楼面。

联昌据知，潜在延迟的发展部分为第3a阶段，拥有539个住宅单位，涉及发展总值约为9亿4800万英镑（约50亿5160万令吉）。该计划是于2014年10月推介，订购率约70％，预期在2021年第二季完成。

巴特西发电厂发展计划第二阶段（发展总值为23亿英镑（约122亿5601万令吉））则包括90个零售单位，7万6000平方呎的饮食区、52万平方吃的办公室楼面及255个住宅单位（订购率达92％），预期在2020年杪交付。

整体来说，联昌对整体产业领域维持“中和”评级，预期产业发展商在2019财政年的新产业销售将下降，主要是市场可负担能力下降以疲弱的消费情绪。森产业仍为首选产业股，因资产负债表健全及拥有庞大地库，占有优势解决任何潜在未来产品需求的改变。

●森产业：加码    
 目标价：1.34令吉

产业发展业务仍继续改善，庞大地库让公司在应对未来产品需求改变占有优势。

●实达集团：持有    
 目标价：2.47令吉

长期前景看好，但这利好短期被产业领域前景疲软和潜在新销售走弱利空所抵销。