（吉隆坡27日讯）全球经济面对下行风险，大马经济2019年虽可保增长势头，惟成长动力料放缓至4.3-4.8%，而2018年仍达4.7%。

可保增长势头

国行年报指出，2019年全球经济预计温和成长，因先进国和主要新兴市场经济体增长料放缓。

全球贸易发展将继续影响2019年前景。长期的政策不确定性可能对投资决策产生不利影响，冲击长期的生产力增长。投资者不确定性增加以及金融市场波动，将对新兴市场经济体的资金流向带来更大的波动风险。

“总体而言，全球增长前景是处于下行风险。”

私人消费料成长6.6%

国行年报指出，国内需求将继续成为增长的支柱，受私人领域活动继续扩大所支撑。私人消费预计将温和增长，但仍受就业市场稳定和持续工资增长所稳定支撑。

2019年的私人消费预测将成长6.6%。经过2018年的强劲成长后，预料2019年的家庭开销将恢复正常成长，接近其长期平均成长的6.7%水平。

政府的实施的措施，特别是旨在减轻生活成本的措施，有望进一步支持消费支出，特别是低收入家庭。

私人投资活动将在多年持续进行中的项目所支持，至于公共领域开销则料影响成长，公共投资将萎缩，因大型项目完成后，公共机构减少投资，以及公共开销温和成长。

经常账盈余收窄至1.5-2.5%

外围领域预计成长更为温和，出口领域将伴随全球贸易走软的趋势，但大马出口多元化，将可保持出口扩张。整体而言，经常账保持盈余，但收窄至占国民总收入（GNI）的1.5-2.5%。

在供应面，所有经济领域料扩张，服务和制造业为整体成长的主要贡献来源。随着天然体生产复苏和更高的棕油产量，矿业和农业可录得正面成长。由于大型石化项目完工，建筑领域料成长适中。

通膨料介于0.7-1.7%

通膨大致稳定，2019年平均料介于0.7-1.7%。此通膨预测纳入了一些国内成本因素的成本转嫁，但被预期全球油价降低和国内燃油零售价顶价措施所抵销。至于核心通膨则企稳，因经济活动稳健扩张和缺乏过度的需求压力。

整体而言，国内成长预测面对数个下跌风险。大马作为小型开放经济，中美贸易紧张未解决，以及全球成长放缓，将影响大马贸易和投资。美国货币政策正常化的不明朗步伐也令新兴市场更波动，导致资金快速双向流动和货币动荡。

在国内，预想不到的气候打击商品供应，将影响矿业和农业复苏，而产业市场过度供应将打击建筑领域。

大马强劲基本面和经济多元化，可协助抵御这些风险，及维持宏观经济和金融稳定。这些强劲基本面包括劳力市场强劲、通膨稳定、经常账持续盈余和金融市场强劲。汇率弹性化和国际储备充裕，将进一步增强经济抵抗外围冲击的能力。再者，大马政府承诺对财政、结构和机构重组，将在未来带来包容性和可持续性成长。

出口成长料缓和至3.4%

国行年报指出，2019年的出口领域将走软，主要是全球经济及贸易活动的成长将更为缓慢，经常账料持续出现盈余，惟缩小至等于国内生产总值的1.5至2.5%之间。

2019年出口成长料只有3.4%（2018年成长6.8%），主要是贸易战及先进市场需求缓和的大幅影响，惟有助缓和冲击的市场包括东盟国家。制造业产品出口正面成长将可抵销商品出口的下跌，预料2019年的制造业出口成长为4.8%（2018年为9.1%）。