首相马哈迪宣称国债达到1兆（1万亿）令吉，股市应声而跌，破了1800点关口，继续下探1775。

这一跌，投资者如惊弓之鸟，仓皇失措，包括外资也走了超过25亿令吉。

而财长林冠英称1MDB的两笔利息，数额近10亿，分别在本月到11月到期，更是让市场情绪雪上加霜。

为什么经济数字突然恶化？情况是否如此恶劣？

我想，在众多理由之外，也和如何解读经济概念有关。

前朝国阵政府发布的经济数字，和现任希盟政府的数字，确实有一些差距，让投资者产生认知上的混淆，这也造成市场一时难以调适，以致反应激烈。

譬如，国阵政府之前不断强调，大马的政府债务占GDP的50.9%，数额大约是7000亿令吉，这是在政府规定的55%界线之内，在国际也属于安全水平。

而马哈迪说的1万亿令吉国债，是政府债务之外，还计入政府担保的债务，包括政府关联公司的债务，以及像是1MDB的负债；经济术语称为Contingent Liabilities（或有负债）。

如此算法，国债就达到G D P的65%，那就非同小可。

要让国人和投资者对大马经济有信心，可以用50.9%；要强调大马债务问题严重，必须大力改革，可以用65%。

怎么用法，还是取决于执政者的需要。

难怪有人戏称，大马的政治很奇怪。在其它国家，执政党是唱好经济，反对党是唱坏经济；在大马，执政党在唱坏经济，反对党则唱好经济。

当然，双方的话语都有政治意味。

反对阵线（国阵）说经济好，那是强调它执政时还做得不错；执政阵线（希盟）说经济不好，意指前朝太烂，如今必须由希盟来收拾残局。

至于财长说1MDB的利息偿还到期，政府必须代为支付；持不同意见者说，1MDB已经注入财政部机构（MOFIncorporated），目前该做的事，除了追究失责人士之外，也考验新财长如何使用1MDB的资产，来抵消它的负债。

不管怎样，大马的债务的确要面对，而1MDB这个烂摊子，更得好好收拾。

过去几年，政府大举借贷，投入各种大型工程计划，以及投入1MDB这个金钱游戏，导致债务激增。

无可否认，这些借贷协助推动经济成长，有它们的作用。但是，大部份的投资和发展计划，并没有为转换为外汇收入，所以，以投资报酬率而言，它们的回酬不高。

加上许多大型计划是交给朋党财团进行，经过一层又一层的利益分配，最终是成本高昂，成为缺乏效益的经济活动。

而过去官僚系统的扩张欠缺节制，政府不断增加机构和人员，组织不切实际，冗员充斥，也造成资金流失。

马哈迪宣布检讨数项大工程，包括泛婆罗洲大道、大马城、敦拉萨国际贸易中心等，也解散了陆路公交会、特别事务局、教授理事会和联邦乡委会，这些措施能够减少部份资金的滥用和流失，也是减轻国家债务的适当步骤。

当然，这些大型工程，包括东海岸铁道计划，可以检讨，而是否取消，还有待商榷；主要还要检视它们的经济和民生价值，以及承包商取得工程的合法和合理性。

这是一个经济改革的过程，也是重建体制的阶段，它肯定会产生阵痛，包括股汇市的反弹；然而，若是改革成功，则是巩固国家财政，也为经济奠下基础，准备大马经济未来起飞。