（吉隆坡9日讯）安联保险（ALLIANZ，1163，主板金融服务组）盈利预计将受明年落实的寿险最低分配率（MAR）影响，不过马银行研究仍看好普险业务可抵销亏损。

国行对寿险公司实行最低分配率在2019年1月生效后，代理商的佣金率仍维持不变，将导致保险公司的新投资相关保单面对更重的新业务压力。

在政策下，寿险公司的新保单保费更大部份必须分配给客户资金，因此除非佣金调低，否则保险公司的新保单，在首几年会面对更高的新商业压力。

不过，基于目前该领域的竞争压力下，佣金率预计近期内不会下调，因此，保险公司的投资相关新保单因新商业压力而损及盈利能力。

马银行表示，安联保险在最低分配率影响下，寿险业务2019年净利预测按年降4%，但在普险业务的贡献下，该公司2019年净利增长预计可按年增长5%。

基于有关影响已经在预计在财测内，马银行因此维持安联保险财测不变，并给于”买进“评级，目标价维持16令吉零5仙。