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23/04/2019
林瑞源.敦马再兵行险著
作者: 林瑞源

在民怨四起的情况下,首相敦马哈迪被迫兵行险著,使用旧招数,振兴经济及消除民怨,以保住希盟的基本盘。

希盟政府选择重启大型工程,让与建筑业等相关的100多个行业都能分一杯羹,活络市场,而且希盟领袖也改变了对中资的态度。

譬如,敦马在上任初期,批评中资,第一次访华时,在中国总理李克强面前说:“我们不想看到新殖民主义”,现在却改口说:“我们希望向中国学习”。

政府在敦马二度访华之前,和中国签署东海岸铁路计划附加协议,让东铁复工,同时重启中国中铁有份参与的大马城计划,为本月25日举行的第2届“一带一路”国际合作高峰论坛献礼。

希盟如此讨好中国,显然是希望搭上中国的经济列车,增加对中国的出口,以扶持疲弱的经济。目前大马也只能仰赖中国。

选择重启前朝留下的基建工程,可以节省规划时间,更快速达到刺激经济的目的。不过,这样做仍有风险,因为向中国借贷兴建铁路,将进一步推高1兆的债务,幸好马来西亚铁路私人有限公司(MRLSB)和中国交通建设股份有限公司(CCCC)将组建一家合资公司,负责管理、运营和维修东铁铁路网络,若有亏损双方将各自承担一半的亏损。管理是大马的弱点,有中国人参与,将降低亏损的机率。

虽然大马城计划预计带来约1400亿令吉的总发展值,但巴生河流域的商业与房屋单位已严重滞销,大马城将使问题恶化。

利用大型工程刺激经济存在一定的风险,若缺乏妥善规划,可能沦为白象计划。

至于消除马来社会的情绪方面,主要是著重于援助垦殖民、挽救联邦土地发展局及朝圣基金局。

全国有317个垦殖区,120万名垦殖民遍布在52个国会选区,而朝圣基金局有930万名存户,因此拯救行动是基于政治考量。

希盟政府在国会提呈联邦土地发展局白皮书时揭露,土展局垦殖民的债务在去年已高达77亿令吉,平均每年需要8亿令吉用作管理园丘和照顾垦殖民福利,所以政府拨出62亿3000万令吉拯救土展局。

此外,原本土展局董事局建议将垦殖民的每月生活费由1500令吉降至1000令吉,但敦马不同意,决定每月固定发出1500令吉,这意味着土展局每年需发出总数5亿令吉的预支生活费。同时,政府今年也拨款2亿5000万令吉,为年轻一代垦殖民兴建5000间房屋。

而朝圣基金局2018年派息1.25%,创下历史新低,希盟必须消除930万名存户的不安,解决基金局管理不当,负债累累的问题。

截至2017年12月31日,朝圣基金局的资产为703亿令吉,债务却高达744亿令吉,债务比资产高出了41亿令吉。因此,政府把199亿令吉不赚钱的资产,转到“特别用途公司”(SPV);作为更换资产,特别用途公司将会发行价值100亿令吉,为期7年的伊斯兰债券,以及价值99亿令吉的伊斯兰可赎回可转换优先股(RCPS-i)。

马哈迪曾经在1998年亚洲金融风暴期间,采用成立SPV模式,拯救多家银行和企业,现在他再采用同一方式拯救朝圣基金局,而政府也再次承担风险。

希盟为了选票,拯救土展局及朝圣基金局,却加深了债务危机,其中国际评级机构穆迪就警告政府拨出62亿令吉拯救土展局,可能影响大马的信用评级。

敦马促请人民相信政府没有钱,由于政府的钱都被偷窃了,导致政府要执行任何事,都要找钱。如果没钱,为何还能推展大工程、派钱及拯救?

希盟走回借贷救经济、民粹政治的老路,祸福难料,也让希盟执政一周年蒙上阴影。

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